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    近期，我們對公司進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研，得到以下結(jié)論：
    ● 短期看，染料漲價(jià)之勢已經(jīng)形成，市場對染料的預(yù)期由是否漲價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)闈q價(jià)幅度是否符合預(yù)期。【慧博資訊】近期，特別是春節(jié)過后，活性染料和分散染料分別開始出現(xiàn)不同程度的漲價(jià)，其中的因素主要是原料供給收緊、環(huán)保因素和下游需求的持續(xù)提升。（慧博資訊）
    ● 長期看，行業(yè)格局向好，有議價(jià)力，成長特質(zhì)清晰。我們一直致力于尋找化工中成長的利基市場中的壟斷者，前期推薦江南高纖正是這一邏輯，公司作為染料行業(yè)的巨頭，也符合這一特征，因此，我們也強(qiáng)烈推薦公司。
    長期來看，染料行業(yè)的年增速在7%-9%左右，成長性猶存；公司和龍盛現(xiàn)在為戰(zhàn)略合作關(guān)系，在原料供應(yīng)和技術(shù)等方面有合作，同時(shí)由于環(huán)保技術(shù)和投資，行業(yè)內(nèi)的小企業(yè)的淘汰過程將會加速，染料行業(yè)格局向好；公司作為寡頭，對下游有一定的議價(jià)力。
    ● 后向一體化戰(zhàn)略熨平周期的波動。公司的募投項(xiàng)目有中間體和燒堿，其作為染料的原料，將在未來減小公司染料毛利率的波動。
    ● 保險(xiǎn)粉業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)利潤仍然豐厚。保險(xiǎn)粉業(yè)務(wù)的盈利能力不錯，今年保險(xiǎn)粉行業(yè)的新增產(chǎn)能較少，目前保險(xiǎn)粉的價(jià)格在7200 元/噸，我們認(rèn)為保險(xiǎn)粉的價(jià)格不會有太大的波動，公司在這塊業(yè)務(wù)的利潤預(yù)計(jì)仍然豐厚。
    ● 盈利預(yù)測與投資評級。預(yù)計(jì)公司2013-2015 年EPS 為1.30 元、1.45 元和1.53 元，對應(yīng)動態(tài)市盈率15 倍、14 倍和13 倍，維持“增持”的投資評級。