>> 光大證券-均勝電子(600699)電池管理系統(tǒng),特斯拉的“觸摸屏”-130507
| 上傳日期： |
2013/5/7 |
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作者： |
奉瑋 |
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◆特斯拉在2013Q1 取得盈利，開啟市場對于電動汽車的新思考特斯拉在2013Q1 首先實現(xiàn)盈利，開啟了市場對于電動汽車的新思考。【慧博資訊】
市場普遍認(rèn)為，特斯拉成功意味電動汽車商業(yè)化進(jìn)程將遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于此前預(yù)期。（慧博資訊）
◆與眾不同的電池技術(shù)技術(shù)路線是特斯拉成功的關(guān)鍵
特斯拉的成功在于：1）電池技術(shù)路線與眾不同；2）銷售策略采取零首付和回購保證；3）產(chǎn)品準(zhǔn)確定位高端市場，產(chǎn)品設(shè)計別具一格。其中電池路線與眾不同是特斯拉成功的關(guān)鍵。
◆特斯拉的技術(shù)路線：使用6831 節(jié)18650 型鋰電池
特斯拉的電池技術(shù)路線：與現(xiàn)在電動汽車電池的主流趨勢不同，TeslaRoadster 是唯一一家直接采用18650 型鋰離子電池的公司，簡單的說，Tesla 采用的就是家用筆記本電腦中的鋰電池，只不過Tesla 需要6831 節(jié)18650 型鋰電池，而普通家用筆記本電腦只要7~8 節(jié)。
◆特斯拉成功的意義：現(xiàn)有電池技術(shù)條件下電動汽車可以具有商業(yè)意義目前電動汽車的主流技術(shù)路線是將單節(jié)鋰電池的容量做大，但此技術(shù)路線需要物理和化學(xué)的原理性突破，因此進(jìn)展緩慢；如果特斯拉的技術(shù)路線能夠成功，那么說明在現(xiàn)有鋰電池的技術(shù)邊界條件下仍然可以做出具有商業(yè)意義的電動汽車
◆如果把特斯拉類比為蘋果iPhone，那么電池管理系統(tǒng)是其“觸摸屏”市場目前普遍將特斯拉與蘋果的iPhone 作為類比，我們認(rèn)為，在特斯拉的電池技術(shù)路線中，核心的是電池管理系統(tǒng)，因此我們認(rèn)為如果把特斯拉汽車比喻為iPhone，那么電池管理系統(tǒng)的重要性就如同iPhone 的觸摸屏。
◆公司是A 股唯一向國際豪華品牌配套電池管理系統(tǒng)的公司我們認(rèn)為，特斯拉的成功是革命性，對Ａ股市場的影響也將是深遠(yuǎn)的。
在國內(nèi)Ａ股市場中，均勝電子是唯一一個具有向國際豪華品牌供應(yīng)電池管理系統(tǒng)能力的上市公司。此前公司一直按照汽車零部件行業(yè)估值，我們認(rèn)為公司首先將面臨估值切換，之后再是業(yè)績逐步驗證，初步目標(biāo)價13.52元。
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