>> 招商證券-計算機行業(yè)上市公司交流紀(jì)要（中）：漢得信息和博彥科技-130514
| 上傳日期： |
2013/5/15 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉雪峰 |
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漢得信息：公司開年以來，銷售數(shù)據(jù)比較理想，尤其是銷售線索有很明顯的好轉(zhuǎn)。
目前公司已經(jīng)簽下的訂單有所好轉(zhuǎn)，但不是特別明顯。（慧博投研資訊）銷售線索（pipeline）反饋正面，如果一切正常，6~7 月份的簽單量將會更加密集，也就是說公司三季度表現(xiàn)有可能偏好。假設(shè)到暑期這一態(tài)勢仍然保持，全年的營收會有一個較快的增速。公司訂單不足的問題今年有望得到解決，根據(jù)公司計劃，今年將在保障收入目標(biāo)的前提下控制員工增長速度、提高人員單產(chǎn)，按照此假設(shè)預(yù)計利潤增速高于收入增速是大概率事件。公司制造業(yè)（生產(chǎn)實物產(chǎn)品）的公司訂單情況相對較滿意，仍然是公司最主要的客戶群體，來自服務(wù)業(yè)的訂單較少。而國企和央企有一定進展，但還不是很明顯。去年銷售人員增加較多，主要都分配給華北市場（該區(qū)域業(yè)務(wù)以央企、國企為主）。雖然目前不能預(yù)判這塊市場的具體情況，但公司對該市場的重視程度在增加。
博彥科技：博彥科技收入來源逐漸多元化，垂直行業(yè)客戶成為重要的收入增長極。公司未來將致力于向價值鏈高端挺進，人均數(shù)據(jù)有望不斷提高。與印度相比，總體薪酬相差不大，但由于印度業(yè)務(wù)更高端、在客戶國家的員工比例高等原因，兩國外包企業(yè)人均產(chǎn)值差異巨大，公司預(yù)計中國企業(yè)還需5 年以上的時間才能與印度外包公司正面競爭。在夯實內(nèi)功的同時，公司在外延擴張方面也做了較為深入的分析和思考，在標(biāo)的的選擇方面將主要著重于客戶、市場能力、人才等方面因素的考量。博彥作為上市公司有資源優(yōu)勢，可通過自有資金和借助資本市場力量（近期在推動增發(fā)）推動并購策略。公司收購比較謹(jǐn)慎，例如網(wǎng)鼎等差異比較大的以參股形式介入，而大展業(yè)務(wù)類型完全一致，只是區(qū)域有差別，就采取共和制強整合。
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