>> 國泰君安-博彥科技(002649)中小盤信息更新第155期：擬收購柯萊特,行業(yè)整合再掀狂瀾-130529
| 上傳日期： |
2013/5/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王稹 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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摘要：
事件：
博彥科技]公告向在美國上市的Camelot(代碼CIS，柯萊特信息系統(tǒng)有限公司)發(fā)出意向函，通過此意向函，表示了與合作伙伴共同以現(xiàn)金形式收購柯萊特公司全部已發(fā)行普通股的初步非約束性意愿。
結(jié)論：博彥科技利用A股平臺的融資優(yōu)勢收購在美上市的中概股柯萊特的成功可能性較大，如果收購進展順利將極大增強公司的咨詢、解決方案能力和金融行業(yè)服務(wù)能力。（慧博投研資訊）考慮到收購尚有不確定性，維持13-15年EPS分別為0.94元、1.30元、1.72元的預(yù)測，當前價格28.15元，對應(yīng)13/14/15年30倍/22倍/16倍PE，增持
分析：
A股融資平臺優(yōu)勢再顯，收購成功可能性較大：博彥科技的主要競爭對手均在美國或者香港上市，A股的估值和融資優(yōu)勢使得公司具有競爭對手不具備的行業(yè)整合能力。截止公告日，柯萊特前三大股東均為高管，持股比例合計19.67%，根據(jù)柯萊特高管在13年2月12日提出私有化收購要約，私有化價格每ADS為1.85美元，以此計算總市值8560萬美元。如果沒有其它資本加入，博彥收購成功的可能性較大。
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