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    投資要點(diǎn)
    事件：2013 年5 月30 日，鼎龍股份發(fā)布資產(chǎn)重組草案，既2012 年12 月收購珠海名圖20%股權(quán)后，1）擬收購珠海名圖剩余的80%股權(quán)，通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，擬向歐陽彥、羅君、胡勛、左力、毛叔志、段敏敏發(fā)行1450 萬股和支付現(xiàn)金3060 萬購買其合計(jì)持有的珠海名圖80%的股權(quán)，本次交易完成后，鼎龍股份將持有珠海名圖100%股權(quán)。2）擬向其他不超過10 名特定投資者發(fā)行股份配套募集資金不超過90,916,666.67 元，發(fā)行底價(jià)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20 個(gè)交易日股票均價(jià)的90%（即15.03元）。（慧博投研資訊）本次交易募集的配套資金擬通過增資方式投入珠海名圖，用于珠海名圖擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營，以增強(qiáng)整合績效。
    收購價(jià)格合理，業(yè)績增厚明顯。本次現(xiàn)金加股權(quán)支付對價(jià)27,275 萬元，珠海名圖承諾2013-2016 年的扣非后凈利潤不低于3840、4800、6000 和6600 萬元，年復(fù)合增速不低于20%。按2013 年業(yè)績來看，收購PE 為8.8 倍，雖然本次收購價(jià)格較上次收購20%的股權(quán)時(shí)高一些，但考慮到珠海名圖具有較好的客戶基礎(chǔ)、成熟的業(yè)務(wù)渠道、較強(qiáng)的競爭實(shí)力，我們認(rèn)為收購基本合理。同時(shí)，根據(jù)珠海名圖的業(yè)績承諾，預(yù)期本次收購后對公司2013-2016 的業(yè)績可增厚（攤薄后）0.11、0.13、0.16、0.18 元，業(yè)績增厚明顯。
    換股+配套融資形式與珠海名圖高管利益一致。本次通過換股的形式將珠海名圖主要高管的股份轉(zhuǎn)換成上市公司股份，而且高管股份鎖定1 年，解鎖至少分3 年，將珠海名圖高管的利益與上市公司一致，有助于穩(wěn)定珠海名圖的管理團(tuán)隊(duì)。此外，募集資金將用于投資珠海名圖，說明公司著眼于雙方的長期共同發(fā)展，也表明了公司自身在彩色碳粉長期發(fā)展市場的信心。