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    1．事件
    公司2013 年7 月15 日預告中期業(yè)績，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤約15700 萬-17680 萬元,比上年同期增長300%-350%；基本每股收益約0.36 元-0.41 元。
    2．我們的分析與判斷
    上半年重卡市場回暖給中國重汽帶來業(yè)績大幅上升。中國重汽稱報告期內(nèi)，公司通過加大成本控制措施，壓縮貸款規(guī)模，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，使公司整體盈利水平明顯提升。
    （一）二季度重卡銷量持續(xù)超預期
    旺季和提前消費導致2 季度重卡銷量高增長，6 月銷量同比增長50.8%至7.5 萬輛，上半年銷量40 萬輛，同比增長8.36%。2季度重卡銷量23.4 萬輛，同比增長39%。
    （二）重點企業(yè)業(yè)績彈性較為顯著
    根據(jù)重卡行業(yè)銷量增速和我們跟蹤的核心重點重卡企業(yè)銷售數(shù)據(jù)，整車廠1-6 月份累計產(chǎn)量增速全面正增長，總體超出市場預期；其中，華菱重卡+67%、陜重汽+20%、福田歐曼+21%、中國重汽+4%，二季度的彈性有些驚人！（三）中國重汽內(nèi)部挖潛效果顯著
    中國重汽通過加大成本控制措施，壓縮貸款規(guī)模，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，毛利率水平和凈利率水平分別回歸至歷史較好水平，分別接近10%和2.5%；公司盈利能力得到明顯改善，預計這一趨勢仍將延續(xù)。
    3．投資建議
    重卡行業(yè)Q2 銷量和業(yè)績彈性兌現(xiàn)，短期估值有提升機遇，中期面臨重卡行業(yè)產(chǎn)能壓力。
    預計13-14 年EPS 為0.6、0.75，PE 為16、12，PB 為1 倍，謹慎推薦。