久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    點(diǎn)評(píng)： 
    1， 與成立合資公司打開TCL 的突破口。 公司與TCL 成立合資公司可以幫組公司打開TCL 的突破口，TCL 是全球第三大液晶電視生產(chǎn)商，同時(shí)TCL 還擁有華星光電，有很大的面板需求，TCL 每年電視機(jī)出貨量可達(dá)1200 萬臺(tái)，是國內(nèi)最大的電視機(jī)生產(chǎn)廠商。公司與TCL 成立合資公司后單背光一項(xiàng)可形成銷售收入7-8 億元（安照燈條計(jì)算，如果做成背光模組則銷售規(guī)模更大）。同時(shí)TCL 照明業(yè)務(wù)也處于恢復(fù)階段，未來TCL 照明器件也將從合資公司采購，伴隨TCL 照明業(yè)務(wù)的逐步恢復(fù)未來合資公司的銷售規(guī)模有望迅速增加。 
    2， 二季度增速略低于預(yù)期主要受產(chǎn)能拖累。 按照公司業(yè)績快報(bào)我們按照中期30%的增長計(jì)算，二季度增速約為16%，二季度增速略低于我們預(yù)期。分析原因主要是由于公司產(chǎn)能瓶頸，目前公司深圳，寧波廠區(qū)產(chǎn)能基本已經(jīng)滿產(chǎn)，上海還處于建設(shè)當(dāng)中，公司在4-5 月份積極擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)多為EMC 封裝，擴(kuò)產(chǎn)周期長于傳統(tǒng)封裝技術(shù)，所以產(chǎn)能釋放要等到3 季度末到4 季度，產(chǎn)能釋放以后公司增速將超越前期增速。 
    3， 照明，背光，車燈布局完善公司前景看好。 公司最早從事照明器件生產(chǎn)，目前已經(jīng)進(jìn)入國際大客戶的生產(chǎn)體系。公司背光業(yè)務(wù)近兩年保持高速增長，并且在康佳長虹等保持了較高的市場份額。目前正在積極布局汽車車燈領(lǐng)域，預(yù)計(jì)在2015 年將逐步貢獻(xiàn)業(yè)績， 我們看好公司的整體業(yè)務(wù)布局和不同產(chǎn)品的相繼爆發(fā)。 
    4， 盈利預(yù)測。 
    我們預(yù)計(jì)合資公司今年將不貢獻(xiàn)投資收益，2014年將貢獻(xiàn)投資收益1300萬元，增厚每股收益0.06元，2015年將貢獻(xiàn)投資收益2200萬元，增厚每股收益0.1元。上調(diào)2014-2015年的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2013-2015年的銷售收入分別為7.29億元，10.92億元和16.54億元，每股收益分別為0.36元，0.57元和0.87元。公司在背光領(lǐng)域已經(jīng)占據(jù)龍頭地位，在照明領(lǐng)域通過與大客戶綁定的戰(zhàn)略完成市場占位，有望在LED照明市場再次取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，鑒于公司的行業(yè)地位我們維持公司增持評(píng)級(jí)。