>> 招商證券-均勝電子(600699)并購后整合良好,業(yè)績符合預(yù)期-130726
| 上傳日期： |
2013/7/29 |
大小： |
266KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
審慎推薦-A |
作者： |
汪劉勝，唐楠，方小堅 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：
公司公布 2013 年中期業(yè)績預(yù)增公告，上半年歸屬于母公司凈利潤與去年同期中報披露數(shù)據(jù)直接相比，將增加140%-150%；經(jīng)過可比口徑調(diào)整后，上半年歸屬于母公司凈利潤與上年同期相比，將增加80%-90%。
評論：
1、功能件事業(yè)部保持良好增速
憑借著優(yōu)質(zhì)的客戶資源，公司功能件事業(yè)部的內(nèi)外飾業(yè)務(wù)、功能系統(tǒng)、后視鏡業(yè)務(wù)保持良好的增長勢頭，尤其是渦輪增壓管業(yè)務(wù)有很好的發(fā)展前景。國內(nèi)渦輪增壓發(fā)動機汽車上半年產(chǎn)量71 萬輛，同比增長48.6%，公司為大眾、寶馬、通用和神龍等公司供應(yīng)的渦輪增壓管已開始放量，是拉動國內(nèi)業(yè)務(wù)增長的重要動力。
2、德國普瑞整合良好，拉動業(yè)績快速增長
根據(jù)公司披露業(yè)績預(yù)增公告，我們測算今年上半年德國普瑞凈利潤約1 億元，并表后貢獻(xiàn)利潤約5,700 萬元；去年同期德國普瑞凈利潤約6,600 萬元，并表后貢獻(xiàn)凈利潤約2,100 萬元。增長主要原因是德國普瑞海外業(yè)務(wù)盈利能力有效恢復(fù)以及國內(nèi)普瑞均勝業(yè)務(wù)快速拓展所致。
|
|
