>> 招商證券-遠(yuǎn)光軟件(002063)多元化客戶需求可期、全年主營增長無憂-130726
| 上傳日期： |
2013/7/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
審慎推薦-A（下調(diào)） |
作者： |
劉雪峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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凈利潤同比增長 23%。公司2013 年上半年實現(xiàn)凈利潤1.4 億元、同比增長23%，扣非后凈利潤1.3 億元、同比增長26%。上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.3 億元、同比增長18%，但主要受“營改增”政策影響。如按可比口徑計算，報告期營業(yè)收入同比增幅為25%。
國網(wǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)深入，多區(qū)域客戶收入快速增長。國網(wǎng)“大集中”項目的穩(wěn)步推進(jìn)是公司營收穩(wěn)步增長的重要基礎(chǔ)，而南網(wǎng)資金管理項目順利啟動，上半年以南網(wǎng)為主的南方區(qū)域收入增長63%，全年情況看好。此外，東北、華東和西北地區(qū)的客戶包含蒙電、各地方電力、農(nóng)電等開拓均成效顯著，收入快速增長。
機(jī)構(gòu)調(diào)整與運(yùn)營效率改善。公司根據(jù)發(fā)展規(guī)劃設(shè)立戰(zhàn)略客戶及大客戶營銷團(tuán)隊，專門開拓非電行業(yè)央企市場和南方地區(qū)大型集團(tuán)企業(yè)，同時組建專職團(tuán)隊強(qiáng)化區(qū)域管理，取得一定成效。軟件業(yè)務(wù)凈利潤增長32%，超過整體凈利潤增長。
面向以發(fā)電側(cè)市場為主的非電網(wǎng)產(chǎn)品發(fā)展較快。我們在前期報告中研判公司2013 年的主要增長看點(diǎn)在于發(fā)電側(cè)，上半年實際情況符合我們此前判斷：公司在財務(wù)、基建、資金、安全生產(chǎn)及燃料智能化等項目領(lǐng)域均有斬獲，預(yù)計全年收入貢獻(xiàn)有望達(dá)到30%。此外，公司在非電市場有所突破，簽約珠江投資燃料信息化、中鹽集團(tuán)內(nèi)控體系建設(shè)等項目，但絕對數(shù)額尚小，短期貢獻(xiàn)有限。
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