>> 長城證券-遠光軟件(002063)半年報點評：H2收入增速將反彈,新產(chǎn)品新市場筑未來空間-130727
| 上傳日期： |
2013/7/29 |
大?。?/td>
| 642KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
劉深 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
要點：
業(yè)績增長符合預期，下半年收入增速將反彈：公司收入增長在預期范圍內(nèi)，按可比口徑計算調(diào)整"營改增"對收入帶來的影響后，報告期內(nèi)營業(yè)收入同比增長達24.7%。去年四季度乃至今年一季度，公司單季度收入增速持續(xù)下滑，大家開始擔心遠光是否已進入收入趨勢性下滑的階段，以及全年業(yè)績是否會低于預期。
我們認為這兩個季度的收入下滑的主要原因有兩點：一方面，2013年開始的"營改增"政策一定程度上影響到了公司的收入規(guī)模，另一方面，主要是因為電網(wǎng)側(cè)大客戶的推進節(jié)奏問題，國網(wǎng)上半年在進行集中部署的規(guī)劃工作，公司全新的ECP平臺也處于研發(fā)階段，下半年，隨著國網(wǎng)集中部署，南網(wǎng)資金項目、發(fā)電側(cè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的啟動，公司三、四季度收入增速將顯著反彈，我們預計2013年收入將達到10億左右，同比去年增長25%以上。 毛利率提升，費用率控制良好:報告期內(nèi)，公司綜合毛利率為76.46%，較去年同期提升2.11%，公司各項業(yè)務(wù)毛利率均有提升。報告期內(nèi)公司費用率控制良好，期間費用率與去年持平，銷售費用同比下降3.04%，增速已呈顯著下滑趨勢。管理費用同比增長38.91%，主要原因是公司加大研發(fā)投入新產(chǎn)品。
|
|
