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    公司公告2013年半年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入235億元，同比上升14.7%，歸屬上市公司股東凈利潤30.5億元，同比上升4.9%，EPS0.58元，基本符合預(yù)期。
    2013年半年度實(shí)現(xiàn)EPS0.58元，同比上升14.7%，基本符合預(yù)期。上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入235億元，同比上升14.7%，營業(yè)利潤36億元，同比增長16.8%，歸屬上市公司股東凈利潤30億元，同比上升4.9%，單季度來看，分別同比上升17%、39%、25%。實(shí)現(xiàn)EPS0.58元，單季度0.39元。另外，公司本期計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.6億元，主要是固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
    二季度增長主要來自于量的提升和單噸盈利水平的提升。上半年實(shí)現(xiàn)銷售水泥熟料1.03億噸，同比增長28%，均價(jià)同比有所下滑，但是由于煤炭成本的下降，噸成本為160.6元，同比下降23元，上半年噸毛利64元，同比下滑4元，但毛利率28.5%，上升1個(gè)百分點(diǎn)。噸凈利29.6元，同比下降18%（除噸毛利外，噸營業(yè)外支出同比下降也有影響）。但就2季度單季度而言，噸毛利72元，同比上升6元，噸凈利37元，同比上升2元。
    分地區(qū)來看，新投線較多的中部和西部的銷售占比進(jìn)一步提升。東部銷量同比增長15%，中部56%，南部增長12.7%，西部增長40%。分品種銷售金額來看，32.5級水泥占比29.4%，同比上升1個(gè)百分點(diǎn)，42.5級的水泥占比54%，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。這與公司今年注重粉磨產(chǎn)能的發(fā)揮有關(guān)。
    反彈持續(xù)，8-9月基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)。實(shí)際上，今年華東的水泥價(jià)格彈性并未喪失。從今年二季度的旺季大幅提價(jià)，到7月中旬淡季熟料提前漲價(jià)都有些超預(yù)期。原因在于，需求可以，1-7月水泥產(chǎn)量累計(jì)增長9.6%，地產(chǎn)農(nóng)村基建表現(xiàn)都尚可，第二，華東區(qū)域的供給有序、拉閘限電對過剩的產(chǎn)能找到了一種消化的方法。我們認(rèn)為在市場參與者未有大變化的前提下，華東的這種表現(xiàn)會成為一種常態(tài)。短期來看，8-9月份，水泥價(jià)格還會進(jìn)一步攀升，直到之前的季度高點(diǎn)（平均差距30元/噸左右），中期來看，海螺大約50%的產(chǎn)能還處在底部，未來將進(jìn)一步爬升，并增加市場份額。預(yù)測2013-2015年EPS為1.58、1.91、2.11元。維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評級。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行。