>> 安信證券-富春通信(300299)2013半年報點評:收入確認(rèn)延后,業(yè)績低于預(yù)期-130826
| 上傳日期: |
2013/8/27 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
買入-B |
作者: |
王學(xué)恒 |
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無限制-登錄即可下載 |
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■半年報要點:公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6304 萬元,同比增長27%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤617 萬元,同比下滑36%;實現(xiàn)基本每股收益0.05 元。其中二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入4172 萬元,同比增長30%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤493 萬元,同比下滑42%。公司上半年業(yè)績略低于市場預(yù)期。 ■安信點評:公司上半年營收增長主要由并表華南院所致,由于運營商上半年投資支出較少、同時LTE 工程取費標(biāo)準(zhǔn)未明確,相關(guān)的收入確認(rèn)工作尚未開展等因素的影響,公司上半年的營收情況低于市場預(yù)期。同時考慮到去年和今年以來的公司為即將到來的4G 建設(shè)高峰做了大量人員和技術(shù)方面的儲備,成本和費用拖累了毛利率和凈利率,毛利率僅為34%,比去年同期下滑了近21 個百分點。 雖然受客戶結(jié)算等方面因素影響上半年的經(jīng)營情況一般,但是公司取得了資質(zhì)以及內(nèi)部管理方面的進(jìn)步。資質(zhì)方面,公司通信工程類(無線通信)專業(yè)甲級資質(zhì)的申請已經(jīng)通過了資質(zhì)審批部門的審核,公司已經(jīng)具備了無線通信、有線通信和通信鐵塔設(shè)計的甲級資質(zhì),在民營企業(yè)中較為突出。內(nèi)部管理方面,公司繼續(xù)加強平臺建設(shè),有助于規(guī)?;?jīng)營。我們預(yù)計下半年隨著運營商結(jié)算方式的確定,公司的毛利率以及營收增長會恢復(fù)到合理水平。
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