>> 華泰證券-光大銀行(601818)合作啟航,發(fā)展提速-130827
| 上傳日期： |
2013/8/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王東輝 |
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布半年報：上半年實(shí)現(xiàn)營收6.89 億元，較去年同期增加645%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.17 萬元，較去年同期增長926.80%。實(shí)現(xiàn)EPS0.12 元。收入的大幅增長來自荊州南國城市廣場和大武漢家裝二期項(xiàng)目的結(jié)算。公司預(yù)計1-9 月凈利潤為1.6 億元-1.8 億元，同比增長1200%-1400%。
和中國水電合作邁出實(shí)質(zhì)性的第一步。公司與中國水電地產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，雙方以向中國水電全資子公司成都中水電海賦房地產(chǎn)有限公司增資1.5 億元的方式，共同開發(fā)成都泛悅國際項(xiàng)目，這是公司和中國水電地產(chǎn)合作的第一個項(xiàng)目，也是公司跨區(qū)域擴(kuò)張的第一步。考慮到中國水電地產(chǎn)在全國擁有的800 萬方豐富的項(xiàng)目儲備，公司有望依托水電豐富的資源和資金優(yōu)勢，加快跨區(qū)域擴(kuò)張的步伐。
推盤節(jié)奏導(dǎo)致上半年銷售平平，維持全年可實(shí)現(xiàn)35-40 億元銷售額的判斷。從銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金角度衡量，公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售5.32 億元，較去年同期下滑58%，我們認(rèn)為，主要是上半年推盤較少所致。2013 年全年來看，公司的可售項(xiàng)目充足，漢口城市廣場一期、悅公館、荊州一期、西匯二期等項(xiàng)目預(yù)計都將進(jìn)入銷售，預(yù)計可售金額在40-45 億元。公司主打家裝市場商鋪和區(qū)域商業(yè)綜合體中的商業(yè)、公寓項(xiàng)目，產(chǎn)品定位明確，有較好的區(qū)域品牌影響力，維持對公司全年可實(shí)現(xiàn)銷售35-40億元（同比增長20%左右）的判斷。
新開工積極，未來高增長仍可期。公司上半年公司新開工面積38.9 萬方，主要為楚雄廣場和荊州南國城市廣場二期項(xiàng)目，完成2013 年計劃新開工面積60.5 萬平米的64.3%，是2012 年全年13.9 萬方的新開工面積的2.8 倍。充足的新開工為公司后繼的銷售和結(jié)算打下堅實(shí)基礎(chǔ)。公司4 月份獲取武汗曇華林12.7 萬方土地，預(yù)計下半年在土地市場上仍會較為積極。
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