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 投資要點(diǎn) 
    2013年上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)28.4%，略低于預(yù)期  
    2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.34億元，同比增32.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.68億元，同比增28.43%，EPS為0.32元，略低于預(yù)期。公司主要客戶市場(chǎng)銷(xiāo)量增加帶動(dòng)了公司業(yè)績(jī)的較快增長(zhǎng)。 2013年上半年，德國(guó)華翔實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.5億元，但是虧損4145萬(wàn)元，虧損額較去年同期擴(kuò)大，給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)了一定的拖累。 
    繼續(xù)推進(jìn)全球、全國(guó)的業(yè)務(wù)和生產(chǎn)基地布局建設(shè)  
    公司不斷加快國(guó)內(nèi)各生產(chǎn)基地的建設(shè)，未來(lái)公司仍將通過(guò)兼并重組的方式完成全球布局，繼續(xù)推進(jìn)在南美、印度、俄羅斯等地的布局。2012年至今，公司已相繼收購(gòu)主營(yíng)天然桃木和塑料內(nèi)飾件業(yè)務(wù)的德國(guó)Sellner，主營(yíng)高檔轎車(chē)內(nèi)飾件的德國(guó)HIB Trim全部股權(quán)和主營(yíng)汽車(chē)電子產(chǎn)品德國(guó)HELBAKO公司30%股權(quán)。 
    未來(lái)積極發(fā)展汽車(chē)電子  
    除了目前的內(nèi)飾產(chǎn)業(yè)，公司下一步將加大對(duì)汽車(chē)電子的投資力度，公司已在中國(guó)成立汽車(chē)電子合資公司，產(chǎn)品涉及報(bào)警器、燃油泵控制模塊、無(wú)匙進(jìn)入系統(tǒng)等高科技產(chǎn)品，具有高技術(shù)壁壘，高附加值特點(diǎn)。未來(lái)公司將在寧波建設(shè)汽車(chē)電子工廠，2014 年建成投產(chǎn)，從而不斷促進(jìn)產(chǎn)品及企業(yè)轉(zhuǎn)型。
    盈利預(yù)測(cè)及估值  
    預(yù)計(jì)公司13-14 年EPS 為0.70/0.88 元，當(dāng)前PE 為13/10 倍，考慮到公司產(chǎn)品銷(xiāo)量的持續(xù)快速增長(zhǎng)，以及業(yè)績(jī)減值因素減少，維持"買(mǎi)入"評(píng)級(jí)。