>> 國海證券-海亮股份(002203)2013年中報點評：盈利能力穩(wěn)步提升，上游產(chǎn)業(yè)積極推進(jìn)-130829
| 上傳日期： |
2013/8/30 |
大小： |
228KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
肖征，李會坤 |
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投資要點：
銷售收入穩(wěn)步增長盈利能力進(jìn)一步提升2013年1~-6月，公司實現(xiàn)銅管棒材銷售10.12萬噸，同比增長22.52%；實現(xiàn)營業(yè)收入72.31億元，同比增長32.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元，同比增長63.2%；上半年EPS為0.18元，其中一、二季度EPS分別為0.08元和0.10元。公司預(yù)計前三季度凈利潤為1.6-2.2億元，同比增長30%~80%，折合EPS為0.21~0.28元。公司業(yè)績增長主要是受益于空調(diào)行業(yè)回暖和公司優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。
變頻空調(diào)新標(biāo)準(zhǔn)實施將增加空調(diào)制冷用內(nèi)螺紋管需求國家變頻空調(diào)能效新標(biāo)準(zhǔn)已于2013年6月1日頒布，并將于2013年10月正式實施，此次能效新標(biāo)準(zhǔn)的實施將刺激高能效標(biāo)準(zhǔn)變頻空調(diào)市場需求的增長，有利于公司以空調(diào)制冷用內(nèi)螺紋管為代表的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品市場需求增長。
積極進(jìn)軍上游產(chǎn)業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局報告期內(nèi)，公司在剛果（金）的銅鈷礦勘探項目勘探工作穩(wěn)步有序推進(jìn)。公司還調(diào)整了該項目投資架構(gòu)，完成國內(nèi)審批流程，并加快推進(jìn)剛果礦業(yè)合資公司的設(shè)立工作，以便項目項下的27個勘探權(quán)證盡快轉(zhuǎn)入合資公司。
給予增持評級我們預(yù)測公司2013~2015年EPS分別為0.37/0.42/0.51元，考慮到公司收入和業(yè)績穩(wěn)定增長，是有色行業(yè)中能較好抵御周期風(fēng)險的品種，給予增持評級。
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