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    維持15元目標(biāo)價(jià)及增持評(píng)級(jí)。在特高壓進(jìn)入常態(tài)化建設(shè)的背景下，加之配網(wǎng)和海外新市場(chǎng)空間的開啟，我們預(yù)計(jì)2013-15 年EPS為0.51/0.84/1.24 元，維持定增注入后0.42/0.71/1.04 元的備考EPS 預(yù)測(cè)（按新股本），維持15 元目標(biāo)價(jià)及?增持?評(píng)級(jí)。后續(xù)催化劑包括：特高壓線路的定標(biāo)及審批提速、配網(wǎng)招標(biāo)結(jié)果超預(yù)期、海外大單。
    浙北-福州特高壓定標(biāo)在即，特高壓審批速度有望加快。我們預(yù)計(jì)浙北-福州特高壓GIS 將于9 月底前定標(biāo)，按以往市場(chǎng)份額估算公司中標(biāo)約10 個(gè)間隔，考慮到此線路基建的持續(xù)推進(jìn)及公司此前的大量預(yù)投，我們預(yù)計(jì)四季度有望確認(rèn)5 個(gè)間隔以上?；诮谀茉淳峙c國(guó)網(wǎng)的溝通成效，加之穩(wěn)增長(zhǎng)的需要，我們預(yù)計(jì)特高壓審批或在年內(nèi)加速，樂(lè)山-武漢/錫盟-南京等線路有望獲批，正式進(jìn)入常態(tài)化建設(shè)階段。
    天津配網(wǎng)戰(zhàn)略意義深遠(yuǎn)，年內(nèi)或見訂單。我們認(rèn)為配網(wǎng)建設(shè)即將進(jìn)入大提速時(shí)期，公司作為國(guó)網(wǎng)重點(diǎn)項(xiàng)目的天津配網(wǎng)基地的布局正逢其時(shí)，我們尤其看好其中真空滅弧室國(guó)產(chǎn)化的前景（約占規(guī)劃產(chǎn)值的35%）。我們認(rèn)為天津配網(wǎng)項(xiàng)目已具備投標(biāo)資質(zhì)（通過(guò)型式試驗(yàn)），在今年5、6 批配網(wǎng)招標(biāo)中有望獲取訂單。
    海外市場(chǎng)快速開拓。我們認(rèn)為在公司的大力拓展下，海外市場(chǎng)將成為新的增長(zhǎng)極，估算今年集團(tuán)訂單或超預(yù)期地達(dá)到達(dá)20 億元（其中印度市場(chǎng)約10 億元且開關(guān)占比高），隨著后續(xù)融資項(xiàng)目增多，我們認(rèn)為出口訂單規(guī)模仍將大幅攀升。