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>> 上海證券-哈飛股份(600038)向民用直升機(jī)市場(chǎng)開(kāi)疆拓土-130911
上傳日期:   2013/9/12 大?。?/td>   529KB
格式:   pdf 來(lái)源:   
評(píng)級(jí):   減持(下調(diào)) 作者:   魏成鋼
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主要觀(guān)點(diǎn):
    國(guó)內(nèi)準(zhǔn)軍事/公共服務(wù)領(lǐng)域的直升機(jī)需求增長(zhǎng)迅速
    國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)、城鎮(zhèn)化進(jìn)程和城市建設(shè)快速推進(jìn)對(duì)政府提供更完善公共服務(wù)的需求日益增長(zhǎng),民用直升機(jī)市場(chǎng)中的警務(wù)執(zhí)法、應(yīng)急救援、海監(jiān)海事等準(zhǔn)軍事/公共服務(wù)領(lǐng)域得到快速發(fā)展。近年該領(lǐng)域年直升機(jī)交付量的復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)15%,當(dāng)前交付量已近20 架,占到國(guó)內(nèi)民用直升機(jī)年交付總量的1/4 左右。公安部、武警、海警局、救撈局“十二五”、“十三五”直升機(jī)機(jī)隊(duì)建設(shè)發(fā)展計(jì)劃和國(guó)家航空器應(yīng)急救援體系建設(shè)“十二?五”規(guī)劃的實(shí)施將繼續(xù)刺激國(guó)內(nèi)準(zhǔn)軍事/公共服務(wù)領(lǐng)域?qū)χ鄙龣C(jī)的需求加速成長(zhǎng)。
    政府采購(gòu)支持國(guó)機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓
    在國(guó)內(nèi)準(zhǔn)軍事/公共服務(wù)領(lǐng)域,有政府采購(gòu)的大力支持,近年AC312迅速打開(kāi)市場(chǎng)。2011 年,武警部隊(duì)時(shí)隔近10 年再次簽約采購(gòu)10 架Z-9WJ 直升機(jī)(見(jiàn)附圖2)。公司在今年上半年完成所購(gòu)武警山西總隊(duì)、山東總隊(duì)前兩批共4 架Z-9WJ 的交付。同樣的突破在警務(wù)航空市場(chǎng)復(fù)現(xiàn),在2005 年公司首次向南京公安局交付一架H410G 警務(wù)直升機(jī)后,2012 年5 月和今年6 月公司先后交付合肥公安局、焦作公安局各一架AC312 警用直升機(jī)(見(jiàn)附圖1)。至此,共有4 架Z-9 系列警務(wù)直升機(jī)列裝,占到國(guó)內(nèi)警務(wù)航空隊(duì)機(jī)隊(duì)總數(shù)的1/10。在政府公共服務(wù)領(lǐng)域也涌現(xiàn)出中國(guó)海監(jiān)總隊(duì)這類(lèi)新晉重要客戶(hù),繼武警之后批量訂購(gòu)了包括AC312 在內(nèi)的國(guó)產(chǎn)AC 系列海監(jiān)型直升機(jī)。
    新型號(hào)不斷豐富公司中型民機(jī)產(chǎn)品線(xiàn)
    在 AC312 基礎(chǔ)上,公司將研制在準(zhǔn)軍事和民用市場(chǎng)均具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的AC312C(AC312 Challenge)型直升機(jī)(見(jiàn)附圖3),計(jì)劃于2016 年首飛。其進(jìn)一步升級(jí)的高原型和改進(jìn)先進(jìn)旋翼翼型的研制也同步啟動(dòng)。與歐直合作研制的7 噸級(jí)AC352(Z-15F)計(jì)劃明年首飛,2015 年取證,2016 年開(kāi)始交付中方用戶(hù)(見(jiàn)附圖4)。AC352 首飛將采用國(guó)產(chǎn)WZ-16 發(fā)動(dòng)機(jī)。量產(chǎn)后,可根據(jù)客戶(hù)需求選裝PT6C-67E 或WZ-16發(fā)動(dòng)機(jī)。WZ-16 發(fā)動(dòng)機(jī)年底前將進(jìn)行首次點(diǎn)火試驗(yàn),目標(biāo)是在2015年取得適航證。在研10 噸級(jí)通用直升機(jī)進(jìn)展順利,正按計(jì)劃向年內(nèi)達(dá)成關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的目標(biāo)推進(jìn)?!笆濉蹦?,公司將形成起飛重量覆蓋4~10 噸的相對(duì)完備的民機(jī)產(chǎn)品線(xiàn)。
    
 
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