>> 華創(chuàng)證券-數碼視訊(300079)收購落地,品牌和渠道的價值將帶來公司海外市場加速前行-130917
| 上傳日期： |
2013/9/17 |
大小： |
878KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
推薦 |
作者： |
馬軍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事項
公司公布了子公司成立和海外收購的公告
主要觀點
1. 公司海外市場已初具規(guī)模，毛利率相對偏低。 目前海外市場的年收入規(guī)模約為0.75億，帶來0.4億的營業(yè)利潤。近幾年公司的海外市場還是保持穩(wěn)定的增長，在公司收入的比重也逐步的上升。但是由于海外市場公司進入多是以貼牌方式，海外市場毛利率約在66%，而國內市場的80%左右毛利率水平還是相對較低的。 2. 收購LARCAN公司，看重品牌和渠道，加速海外市場發(fā)展 公司曾在2012年11月21日發(fā)布過關于收購LARCAN投資意向書的公告，這次收購正式落地，標志著公司海外市場的加速前行，迎來發(fā)展的新高峰。公司以3234萬的自有資金收購LARCAN70%的股權，從PE來看，倍數較高。但是公司收購的主要是品牌和渠道，更看重收購之后帶來公司海外市場的擴張收購有助于實施公司國際化戰(zhàn)略，利用LARCAN品牌影響力及成熟的市場渠道，結合公司的產品優(yōu)勢，整合北美廣電市場業(yè)務，特別是美國市場，大幅提升公司海外銷售業(yè)績。我們預期今年通過LARCAN公司的品牌和渠道就將帶來新增億元的收入和千萬級別的營業(yè)利潤。。
|
|
