>> 平安證券-中國汽研(601965)：我國汽車工業(yè)由大變強(qiáng)的助力者-131114
| 上傳日期： |
2013/11/14 |
大小： |
421KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
王德安，余兵，彭勇 |
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投資要點(diǎn)
技術(shù)服務(wù)業(yè)增幅較高，產(chǎn)業(yè)化板塊結(jié)構(gòu)優(yōu)化
公司是政府全面授權(quán)的 6 家國家級汽車質(zhì)量監(jiān)督檢驗機(jī)構(gòu)之一，在汽車產(chǎn)品設(shè)計、汽車節(jié)能環(huán)保、汽車底盤性能、新能源汽車、汽車噪聲振動、汽車安全等6大領(lǐng)域提供技術(shù)服務(wù)。公司業(yè)務(wù)分兩大塊：1）汽車領(lǐng)域技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)：包括汽車研發(fā)及咨詢、汽車測試與評價業(yè)務(wù)；2）產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù)：包括專用汽車、軌道交通關(guān)鍵零部件、汽車燃?xì)庀到y(tǒng)及其關(guān)鍵零部件制造。公司對各業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展思路是“優(yōu)先重點(diǎn)發(fā)展研究開發(fā)業(yè)務(wù)，大力積極發(fā)展測試評價業(yè)務(wù)，統(tǒng)籌穩(wěn)健發(fā)展科技成果產(chǎn)業(yè)化業(yè)務(wù)”。
技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)長期受益于汽車業(yè)由大變強(qiáng)及法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)提高
中國汽研作為獨(dú)立第三方國家研發(fā)檢測機(jī)構(gòu)，將受益于國內(nèi)自主研發(fā)需求的增長以及我國汽車相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高及法規(guī)的完善。
目前我國汽車研發(fā)咨詢業(yè)務(wù)基數(shù)小，隨著我國汽車工業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級，自主開發(fā)能力增強(qiáng)及專業(yè)化細(xì)分趨勢發(fā)展，汽車研發(fā)及咨詢外包市場會有較大成長空間。
測評業(yè)務(wù)則長期受益于我國汽車相關(guān)法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)提高：汽車測評業(yè)務(wù)既包括為了滿足汽車主管部門法規(guī)要求的質(zhì)量監(jiān)督檢驗業(yè)務(wù)；也包括為了滿足整車及配件企業(yè)改進(jìn)產(chǎn)品性能需求的普通測試評價業(yè)務(wù)。隨著汽車保有量逐年變大，汽車對人們生活環(huán)境影響越來越大。政府將更加重視對汽車行業(yè)的管理工作，完善政策和提高相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)，這必將帶來汽車測評業(yè)務(wù)規(guī)模增長。
汽車技術(shù)研發(fā)與測試新基地落成意義重大
公司的 IPO 募投項目—全新的汽車研發(fā)及測試基地于2013 年10 月正式啟用，該基地耗資15 億，歷時3 年竣工。隨著新基地投產(chǎn)，公司技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)能大幅增加，資產(chǎn)規(guī)模亦大幅提升。
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