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>> 平安證券-中國(guó)汽研(601965):我國(guó)汽車(chē)工業(yè)由大變強(qiáng)的助力者-131114
上傳日期:   2013/11/14 大?。?/td>   421KB
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評(píng)級(jí):   推薦(首次) 作者:   王德安,余兵,彭勇
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投資要點(diǎn)
    技術(shù)服務(wù)業(yè)增幅較高,產(chǎn)業(yè)化板塊結(jié)構(gòu)優(yōu)化
    公司是政府全面授權(quán)的 6 家國(guó)家級(jí)汽車(chē)質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)之一,在汽車(chē)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、汽車(chē)節(jié)能環(huán)保、汽車(chē)底盤(pán)性能、新能源汽車(chē)、汽車(chē)噪聲振動(dòng)、汽車(chē)安全等6大領(lǐng)域提供技術(shù)服務(wù)。公司業(yè)務(wù)分兩大塊:1)汽車(chē)領(lǐng)域技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù):包括汽車(chē)研發(fā)及咨詢、汽車(chē)測(cè)試與評(píng)價(jià)業(yè)務(wù);2)產(chǎn)業(yè)化制造業(yè)務(wù):包括專用汽車(chē)、軌道交通關(guān)鍵零部件、汽車(chē)燃?xì)庀到y(tǒng)及其關(guān)鍵零部件制造。公司對(duì)各業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展思路是“優(yōu)先重點(diǎn)發(fā)展研究開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù),大力積極發(fā)展測(cè)試評(píng)價(jià)業(yè)務(wù),統(tǒng)籌穩(wěn)健發(fā)展科技成果產(chǎn)業(yè)化業(yè)務(wù)”。
    技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期受益于汽車(chē)業(yè)由大變強(qiáng)及法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)提高
    中國(guó)汽研作為獨(dú)立第三方國(guó)家研發(fā)檢測(cè)機(jī)構(gòu),將受益于國(guó)內(nèi)自主研發(fā)需求的增長(zhǎng)以及我國(guó)汽車(chē)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高及法規(guī)的完善。
    目前我國(guó)汽車(chē)研發(fā)咨詢業(yè)務(wù)基數(shù)小,隨著我國(guó)汽車(chē)工業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級(jí),自主開(kāi)發(fā)能力增強(qiáng)及專業(yè)化細(xì)分趨勢(shì)發(fā)展,汽車(chē)研發(fā)及咨詢外包市場(chǎng)會(huì)有較大成長(zhǎng)空間。
    測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)則長(zhǎng)期受益于我國(guó)汽車(chē)相關(guān)法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)提高:汽車(chē)測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)既包括為了滿足汽車(chē)主管部門(mén)法規(guī)要求的質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)業(yè)務(wù);也包括為了滿足整車(chē)及配件企業(yè)改進(jìn)產(chǎn)品性能需求的普通測(cè)試評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)。隨著汽車(chē)保有量逐年變大,汽車(chē)對(duì)人們生活環(huán)境影響越來(lái)越大。政府將更加重視對(duì)汽車(chē)行業(yè)的管理工作,完善政策和提高相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)法規(guī),這必將帶來(lái)汽車(chē)測(cè)評(píng)業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)。
    汽車(chē)技術(shù)研發(fā)與測(cè)試新基地落成意義重大
    公司的 IPO 募投項(xiàng)目—全新的汽車(chē)研發(fā)及測(cè)試基地于2013 年10 月正式啟用,該基地耗資15 億,歷時(shí)3 年竣工。隨著新基地投產(chǎn),公司技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)產(chǎn)能大幅增加,資產(chǎn)規(guī)模亦大幅提升。
    
 
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