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    公司15日晚間發(fā)布重大合同公告：近日，我公司與Peel Ports集團(tuán)下屬公司Mersey Docks and Harbour Company簽訂8臺(tái)岸橋和22臺(tái)自動(dòng)化軌道吊的銷售合同，總金額約為1億英鎊，其中：買方將先行購買5臺(tái)岸橋和12臺(tái)自動(dòng)化軌道吊，金額約5800萬英鎊，預(yù)計(jì)將于2015年交貨；另外3臺(tái)岸橋和10臺(tái)自動(dòng)化軌道吊為利物浦新建深水集裝箱碼頭第二期設(shè)備，買方將根據(jù)其需求情況決定是否采購。
    點(diǎn)評(píng)： 
    港機(jī)需求較去年同期不差。去年同期，公司發(fā)布過一條港機(jī)重大合同公告，總金額約1.2億美元（2013年3月20日，公司與墨西哥APM Terminals Lazaro Cardenas 公司在上海舉行該自動(dòng)化碼頭起重機(jī)設(shè)備銷售合同的簽約儀式，該項(xiàng)目包括岸橋、自動(dòng)化軌道吊及鐵路軌道吊，合同總價(jià)約為1.2億美元，將于2014年分批交機(jī)）。本次訂單總金額約1億英鎊，英鎊兌美元1：1.67左右，1億英鎊約合1.67億美元，顯示港機(jī)需求較去年同期不差。
    期待海工制勝?！董h(huán)球企業(yè)家》近期文章《振華重生記》中提及"現(xiàn)在振華手持4臺(tái)鉆井平臺(tái)訂單，今年新簽2個(gè)，還有10個(gè)在追蹤中"（http://www.gemag.com.cn/8/33605_1.html）。從我們跟蹤的產(chǎn)業(yè)信息來看，海上鉆井景氣與分化態(tài)勢延續(xù)，國際海工龍頭吉寶海事4月9日接管泉州船廠驗(yàn)證我們產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移判斷。公司從核心配套件角度切入高端海工，首制自升式鉆井平臺(tái)振海一號(hào)進(jìn)展順利，輕裝上陣，有望底部反轉(zhuǎn)、海工制勝。
    維持買入評(píng)級(jí)。我們維持此前報(bào)告中的盈利預(yù)測和評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)公司2014-2016年?duì)I業(yè)收入分別為258.31、249.51和273.29億元，預(yù)計(jì)公司2014-2016年歸母凈利潤分別為1.93、4.46和7.39億元，2014-2016年歸母凈利潤增速分別為37.80%、131.68%和65.44%，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.04、0.10和0.17元，按1.5倍的PB水平給予目標(biāo)價(jià)4.97元，對(duì)應(yīng)2014-2016年P(guān)E分別為124.25、49.70和29.24倍，買入評(píng)級(jí)，是價(jià)值投資穩(wěn)健之選。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。公司短期面臨兩個(gè)訴訟索賠，總金額超過3億元，若敗訴將對(duì)短期業(yè)績構(gòu)成壓力；高端海工相關(guān)新訂單或不達(dá)預(yù)期；行業(yè)競爭或加劇。
    相關(guān)研究： 
    振華重工年報(bào)點(diǎn)評(píng)：輕裝上陣，海工制勝_20140326