>> 海通證券-怡球資源(601388)年報點評-140425
| 上傳日期: |
2014/4/25 |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
劉博,鐘奇,施毅 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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事件: 公司 4 月25 日發(fā)布2013 年年報,全年實現(xiàn)營業(yè)收入48.77 億元,同比減少7.90%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.30 億元,同比減少28.55%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8995.96 萬元,減少45.24%;基本每股收益0.22 元。公司分配方案為:每10股派息數(shù)0.65 元(含稅),資本公積轉增股本每10 股轉3 股。 點評: 價量齊縮導致收入利潤雙降。報告期內(nèi),公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入48.77 億元,同比減少7.90%,主要是因為下游需求導致銷售量下降和鋁價下降所致;實現(xiàn)營業(yè)成本46.14 億元,同比減少5.05%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.30 億元,同比減少28.55%,毛利率同比下降2.83%。 2013 年國際鋁價總體呈現(xiàn)先揚后抑走勢,由于市場受到全球流動性萎縮及國際鋁市供需矛盾升溫對鋁價構成壓制,LME現(xiàn)貨和三月期貨均價分別為1846 美元/噸和1887 美元/噸,同比下滑8.6%和8.0%。同期,公司鋁錠銷售量為32.62 萬噸,同比下降4471 噸,即1.4%。量價齊縮導致公司收入與利潤均出現(xiàn)下滑,利潤下滑幅度更甚源于毛利率的下挫。 邊角料銷售主要是廢不銹鋼、廢銅、廢鎂和廢鋅。報告期內(nèi),由于市場價格沒有大幅度波動,導致邊角料銷售由虧轉盈,毛利率從去年的-2.13%回升0.90%,但是由于該板塊占比太小,對整體業(yè)績提升作用有限。
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