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工程業(yè)務(wù)營(yíng)收占比大約33%，但是毛利占比僅7%。而且其它業(yè)務(wù)從收入和毛利占比看，幾乎可以忽略不計(jì)。2015年1 月-3 月，主要路段通行費(fèi)收入同比增速為8.4%，繼續(xù)緩慢回升。一季度營(yíng)收增長(zhǎng)較快主要是將“高速實(shí)業(yè)”納入并表范圍。
    公司將繼續(xù)提高國(guó)盛證券持股比例。原來(lái)持有國(guó)盛證券7.99%的股權(quán)，2014 年11 月增資后股權(quán)占比提高至11.9%。目前大股東還持有約10%國(guó)盛證券的股權(quán)，將會(huì)與公司所持工程公司的股權(quán)進(jìn)行置換，提高公司持有國(guó)盛證券的股權(quán)比例。
    公司占有彭澤帽子山（股權(quán)占比20%）和萬(wàn)安煙家山（股權(quán)占比未定，預(yù)計(jì)至少20%）兩家核電站股權(quán)。江西省因自然資源的原因，發(fā)展內(nèi)陸核電訴求強(qiáng)烈。
    核電具有高杠桿、高投入和高回報(bào)的特點(diǎn)，盡管內(nèi)陸核電重啟不能確定，兩核電完工發(fā)電時(shí)間也未定，但對(duì)于贛粵高速而言，其未來(lái)利潤(rùn)貢獻(xiàn)毛估或達(dá)15 億以上，可成為公司投資的看漲期權(quán)。
    公司面臨轉(zhuǎn)型壓力，正在積極拓張新業(yè)務(wù)。鑒于高速公路業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)期限和政策風(fēng)險(xiǎn)等因素，公司一直面臨著巨大的轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力。目前公司利潤(rùn)主要依靠高速公路收費(fèi)，其他輔業(yè)投資成效不大。公司正密切關(guān)注政策變化和行業(yè)形勢(shì)，認(rèn)真研究產(chǎn)融結(jié)合、金融股權(quán)、新能源等領(lǐng)域，探索投資機(jī)會(huì)，開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)：不考慮其他業(yè)務(wù)（如內(nèi)陸核電重啟）可能的利潤(rùn)貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 分別為0.32,0.35,0.36 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為：21,19,19。公司正在積極探索新業(yè)務(wù)發(fā)展方向，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展情況值得密切關(guān)注，維持公司“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：內(nèi)陸核電重啟進(jìn)度低于預(yù)期。