>> 信達證券-化工行業(yè)：芭田股份、風神股份、新洋豐-150504
| 上傳日期： |
2015/5/4 |
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| 454KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
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作者： |
郭荊璞 |
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2015 年一季度公司業(yè)績出現(xiàn)較大幅度的下降，主要是因為農(nóng)業(yè)季節(jié)性原因造成營收下降，制造成本上升導致銷售毛利率下降，同時貴州芭田項目投產(chǎn)初期虧損較大。目前，公司通過自身研發(fā)及外延并購的方式，已逐步建立起以緩釋肥、灌溉肥、水溶肥、有機肥（發(fā)行股份購買阿姆斯、與韓國希杰成立合資公司）、植物營養(yǎng)調(diào)理品等新型環(huán)保肥料為發(fā)展重點，普通復合肥為基礎(chǔ)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)遠優(yōu)于同行業(yè)平均水平，新型復合肥銷量占比達60%以上。此外，公司通過打造甕安的磷資源產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)磷礦資源的低成本直接的綜合利用以及磷肥原料的自給，有利于保證產(chǎn)品品質(zhì)，降低生產(chǎn)成本。
2、下游進軍品牌種植業(yè)務，打通全產(chǎn)業(yè)鏈。2014 年公司進軍品牌種植業(yè)務，整合優(yōu)質(zhì)種植資源，搭建種植解決方案服務平臺，以推進農(nóng)資標準化、種植標準化，不斷提高種植效率及作物品質(zhì)。目前已經(jīng)落地的項目包括廣西甘蔗、內(nèi)蒙古及河北的馬鈴薯以及廣西南寧的火龍果，商業(yè)模式可復制性強。通過進軍品牌種植，幫助農(nóng)民提高效益，公司逐漸形成自上游原材料、中游肥料生產(chǎn)銷售到下游品牌種植全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
2014 年率先布局農(nóng)業(yè)信息化，收購金禾天成20%股權(quán)，推進智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略落地。未來，公司將逐步構(gòu)建以種植大戶、農(nóng)場、農(nóng)業(yè)合作社等區(qū)域龍頭為核心服務對象，以農(nóng)資服務為突破口，以信息化服務為核心技術(shù)支撐，以金融服務為杠桿，以流通服務實現(xiàn)最終品牌溢價的“四位一體”品牌種植模式，打造生態(tài)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈運營平臺。
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