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雙方秉承互惠互利的合作原則，以絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶為依托在信息和電信服務(wù)領(lǐng)域開展公共安全及互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)服務(wù)。
    點(diǎn)評：
    1、主要內(nèi)容：BN 公司作為白俄羅斯總統(tǒng)直接管理的國有參股公司，主要開展提供高速寬帶運(yùn)營業(yè)務(wù)服務(wù)，已經(jīng)在白俄羅斯全國所有居住點(diǎn)建有寬帶接入，以寬帶網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營為主，同時(shí)提供數(shù)字信息服務(wù)及為國有機(jī)構(gòu)提供信息服務(wù)及安防服務(wù)，是白俄羅斯第二大固網(wǎng)運(yùn)營商。此次合作，BN 公司將落實(shí)獲取從事白俄羅斯全國公共安全及互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營的唯一特許經(jīng)營權(quán)，易華錄將共同參與項(xiàng)目運(yùn)營。
    2、海外業(yè)務(wù)取得重大突破。白俄羅斯是我國“一帶一路”建設(shè) 戰(zhàn)略的重要支點(diǎn)，通過獲取白俄羅斯公共安全及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的業(yè)務(wù)資源，未來將促進(jìn)公司開展“一帶一路”的戰(zhàn)略布局。公司海外市場始終保持“穩(wěn)中有進(jìn)”的發(fā)展態(tài)勢，截止2014 年底，己有11 個(gè)海外項(xiàng)目實(shí)施，驗(yàn)證了公司在國際智能交通項(xiàng)目上的開發(fā)設(shè)計(jì)與實(shí)施能力，為公司業(yè)務(wù)國際化進(jìn)程打開了有利局面，此次合作備忘錄的簽署標(biāo)志著易華錄海外業(yè)務(wù)取得了重大突破，從原來的智能交通和安防項(xiàng)目轉(zhuǎn)為借助當(dāng)?shù)睾献鞣降馁Y源開展運(yùn)營。
    3、再次體現(xiàn)公司“互聯(lián)網(wǎng)+央企”的國家隊(duì)身份。重申我們之前持續(xù)推薦的大邏輯：互聯(lián)網(wǎng)由B2C 向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)滲透，最后一定會進(jìn)入涉及民生相關(guān)和重點(diǎn)行業(yè)的政府領(lǐng)域，該領(lǐng)域數(shù)據(jù)90%以上掌握在政府手里，而政府?dāng)?shù)據(jù)放開、購買服務(wù)、積極擁抱“互聯(lián)網(wǎng)+”也是近期主調(diào)，政府服務(wù)全面互聯(lián)網(wǎng)化是大勢所趨。易華錄作為國內(nèi)唯一確定轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)平臺的央企，身份優(yōu)勢和智慧城市資源卡位優(yōu)勢最為明顯，交通、養(yǎng)老等互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，本次國家最高領(lǐng)導(dǎo)人帶隊(duì)并且見證與白俄羅斯的合作，也充分驗(yàn)證公司在國家層面的地位和優(yōu)勢，隨著前期公司參與發(fā)起設(shè)立中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基金會，我們預(yù)計(jì)公司后期將會對接越來越多國家層面的互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目。
    4、維持買入評級
    預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 分別為0.90 元、1.48 元、2.35 元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 分別為67.3 倍、40.6 倍、25.6倍，維持“買入”評級。
    5、風(fēng)險(xiǎn)提示
    PPP模式未形成完整的法律框架體系。各地政府在落實(shí)PPP模式過程中推進(jìn)不到位等風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在運(yùn)營方面形成成熟模式的速度低于預(yù)期。創(chuàng)業(yè)板大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。