>> 華泰證券-易華錄(300212)簽約白俄羅斯BN,公司海外業(yè)務(wù)取得重大突破-150512
| 上傳日期： |
2015/5/13 |
大?。?/td>
| 404KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
高宏博，程艷 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
主要開展提供高速寬帶運營業(yè)務(wù)服務(wù)，同時提供數(shù)字信息服務(wù)及為國有機構(gòu)提供信息服務(wù)及安防服務(wù)，是白俄羅斯第二大固網(wǎng)運營商。根據(jù)合作備忘錄易華錄將與BN 公司在白俄羅斯的國家公共安全及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方面展開相關(guān)項目合作；BN 公司將落實獲取從事白俄羅斯全國公共安全及互聯(lián)網(wǎng)運營的唯一特許經(jīng)營權(quán)；易華錄將在上述條款落實后，共同參與項目運營。
◆ 本次合作意義：白俄羅斯坐擁歐盟與獨聯(lián)體交界的地理優(yōu)勢，是我國“一帶一路”建設(shè)戰(zhàn)略的重要支點，通過獲取白俄羅斯公共安全及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的業(yè)務(wù)資源，未來將促進公司開展“一帶一路”的戰(zhàn)略布局。本合作備忘錄的簽署也標志著易華錄海外業(yè)務(wù)取得了重大突破，公司的海外業(yè)務(wù)由原來的跟華為、中興等公司合作“借船出?！边M化到獨立運作，后續(xù)預(yù)計海外項目將有持續(xù)的斬獲。
◆ 我們判斷“一帶一路”作為國家核心戰(zhàn)略推動的力量是空前的，除了之前市場主要關(guān)注的基建和裝備領(lǐng)域的標的外，國產(chǎn)IT 系統(tǒng)和設(shè)備廠商也將直接受益，易華錄此次在白俄羅斯的項目合作恰好驗證了這一點，隨著“一帶一路”的推進和公司能力的不斷提升未來海外業(yè)務(wù)將成為公司重要的新增長點。公司作為市場唯一的央企級智慧城市龍頭在資源、能力和市場布局上擁有多重優(yōu)勢，PPP 模式下智慧城市和交通數(shù)據(jù)運營和互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型在加速落地過程中，金融支付、養(yǎng)老等業(yè)務(wù)在布局培育中，“一帶一路”海外業(yè)務(wù)打開局面將使得公司業(yè)務(wù)更加如虎添翼。預(yù)計公司2015-2017 年EPS分別為0.89 元、1.47 元、2.37 元，對應(yīng)PE 為67.88 倍、41.12 倍、25.41 倍。我們判斷公司未來的合理市值應(yīng)該在300 億左右，給予六個月目標價80 元，維持“買入”評級并建議長期持有。
|
|
