>> 安信證券-啟明星辰(002439)國產(chǎn)信息安全龍頭,大股東增持彰顯信心-150714
| 上傳日期： |
2015/7/15 |
大小： |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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網(wǎng)絡(luò)安全法草案出臺，信息安全行業(yè)迎來最大政策性紅利，行業(yè)拐點已顯，公司作為國產(chǎn)信息安全龍頭率先受益。草案規(guī)定了網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)責(zé)任主體和相關(guān)罰則，覆蓋14 個國家關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。參考國家安全法立法進(jìn)度，預(yù)計網(wǎng)絡(luò)安全法有望在三季度出臺，信息安全將從合規(guī)性驅(qū)動向合規(guī)性和強制性驅(qū)動并重。IDC預(yù)計2014 年中國IT 安全市場規(guī)模為22.4 億美元，同比增長18.5%，市場增速超預(yù)期。騰訊投資知道創(chuàng)宇，攜手啟明星辰進(jìn)入企業(yè)安全；阿里收購瀚海源；百度收購安全寶。IDC 數(shù)據(jù)和BAT 進(jìn)軍企業(yè)安全領(lǐng)域從產(chǎn)業(yè)層面證明了行業(yè)拐點已經(jīng)出現(xiàn)。
國產(chǎn)信息安全龍頭，多年持續(xù)投資終開花結(jié)果。公司是國內(nèi)信息安全龍頭企業(yè)，政府和軍隊、金融市場份額名列第一。2015 年中報首次扭虧為盈，業(yè)績不斷超預(yù)期，全年業(yè)績高增長是大概率事件。2014 年至今多次并購參股，收購書生電子、合眾數(shù)據(jù)、安方高科等企業(yè)， 2015 年攜手騰訊推出“云子可信”企業(yè)終端安全解決方案，“大安全”體系日趨完善，打造企業(yè)安全生態(tài)圈。公司業(yè)績增長拐點確定，多年來在信息安全領(lǐng)域的持續(xù)投入終開花結(jié)果。
投資建議：政策性紅利和產(chǎn)業(yè)需求啟動，信息安全行業(yè)高增長可期；公司是國產(chǎn)信息安全龍頭，今年將進(jìn)入收獲期。預(yù)計公司2015-2016 備考EPS 分別為0.33 元、0.47 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標(biāo)價35 元。
風(fēng)險提示：行業(yè)需求爆發(fā)不及預(yù)期。
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