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實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)7.14 億元，同比上升49.20%；每股收益0.6776 元。
    安徽，最佳的電力市場(chǎng)之一。安徽是能源需求強(qiáng)勁的區(qū)域。受益于華東沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，省內(nèi)工業(yè)發(fā)展持續(xù)快速增長(zhǎng)，近年來的用電量增速遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平。能源外送方面，安徽省是華東地區(qū)的能源基地。具備“皖電東送”通道后，安徽火電覆蓋江蘇、浙江、上海等服務(wù)區(qū)。在未來電改的大趨勢(shì)下，安徽火電將盡享成本優(yōu)勢(shì)。
    公司在安徽能源市場(chǎng)占有舉足輕重的地位。公司是電力、燃料并舉的綜合性能源供應(yīng)商，提供安徽地區(qū)五分之一左右的電力供應(yīng)，且是安徽省國(guó)資委唯一一家電力上市公司。公司投資建成的電力項(xiàng)目分布于煤電、風(fēng)電、核電等領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了電源結(jié)構(gòu)多元化和電力生產(chǎn)清潔化。
    收購(gòu)與基建并舉，公司規(guī)模擴(kuò)張潛力突出。公司控股裝機(jī)達(dá)到555 萬千瓦，未來“基建”與“收購(gòu)”并舉，規(guī)模擴(kuò)張明顯。
    儲(chǔ)備與在建項(xiàng)目方面：公司控股的銅陵百萬機(jī)組項(xiàng)目已經(jīng)獲得核準(zhǔn)；錢營(yíng)孜低熱值煤發(fā)電項(xiàng)目除環(huán)評(píng)報(bào)告批復(fù)外的核準(zhǔn)所需支持性文件已全部獲取。國(guó)安公司二期項(xiàng)目已上報(bào)安徽省能源局，申請(qǐng)爭(zhēng)取優(yōu)先列入安徽省“十三五”電源開工計(jì)劃。參股的新集電力利辛公司、淮北申皖公司、阜陽(yáng)華潤(rùn)二期、風(fēng)電等項(xiàng)目的前期和建設(shè)工作進(jìn)展順利。收購(gòu)方面：作為安徽省國(guó)資委唯一一家電力上市公司，皖能集團(tuán)的電力資產(chǎn)平臺(tái)，公司將持續(xù)整合集團(tuán)的電力資產(chǎn)。目前正在進(jìn)行，收購(gòu)國(guó)電銅陵發(fā)電（126 萬千瓦）25%股權(quán)和國(guó)電蚌埠發(fā)電（126 萬千瓦）30%股權(quán)。公司未來有望繼續(xù)整合集團(tuán)火電資產(chǎn)（神皖公司股權(quán)）、光伏、風(fēng)電等清潔能源資產(chǎn)。公司在建、擬建和擬收購(gòu)裝機(jī)規(guī)模非?？捎^，持續(xù)擴(kuò)張動(dòng)力強(qiáng)勁。
    隱蔽資產(chǎn)價(jià)值可觀。公司核心資產(chǎn)為火電，其它資產(chǎn)涉及金融、風(fēng)電、天然氣、核電等。
    投資評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2015-2016 年歸屬凈利潤(rùn)分別為12.84億和14.26 億，每股收益1.22 元和1.35 元（總股本10.53 億情景下），對(duì)應(yīng)市盈率為10.6x 和9.6x。安徽地區(qū)是最佳的能源市場(chǎng)，公司是區(qū)域市場(chǎng)強(qiáng)者，在安徽能源市場(chǎng)占有舉足輕重的地位。而且，在集團(tuán)提升資產(chǎn)證券化率的進(jìn)程中，公司具有持續(xù)的資產(chǎn)整合空間，成長(zhǎng)性優(yōu)異。我們維持對(duì)公司“推薦”評(píng)級(jí)。