久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

其中2Q 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)5.79 億和3,464 萬元，分別同比增長(zhǎng)25.3%和-24.2%，業(yè)績(jī)下滑較1Q 有所收窄。公司上半年業(yè)績(jī)下滑主要是由于宜興廠管理層調(diào)整仍有待穩(wěn)定，尚處于打基礎(chǔ)階段，產(chǎn)出不足繼續(xù)虧損。英國子公司Exception 內(nèi)部受歐元貶值和管理持續(xù)調(diào)整導(dǎo)致持續(xù)虧損。
    3Q 展望樂觀，前三季度預(yù)計(jì)盈利區(qū)間為0%~20%。公司受益于收購Fineline 公司納入合并范圍，帶來投資收益確認(rèn)，預(yù)計(jì)前三季度盈利區(qū)間為0%~20%，實(shí)現(xiàn)應(yīng)凈利潤(rùn)1.03 億~1.24 億； 對(duì)應(yīng)3Q 單季凈利潤(rùn)為5,297 萬~7,358 萬， 同比增長(zhǎng)67.1%~132.2%，環(huán)比增長(zhǎng)52.9%~112.4%，3Q 展望樂觀。
    IC 載板與大硅片業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，下半年宜興廠有望好轉(zhuǎn)。公司IC 載板業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，從試產(chǎn)到量產(chǎn)進(jìn)程基本符合公司預(yù)期，客戶基礎(chǔ)已經(jīng)建立；7 月底大硅片項(xiàng)目啟動(dòng)儀式在臨港產(chǎn)業(yè)區(qū)舉行，項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)度基本符合公司最初預(yù)計(jì)的進(jìn)度，預(yù)計(jì)明年年底開始量產(chǎn)。目前，宜興廠經(jīng)過近一年時(shí)間的調(diào)整，現(xiàn)在管理層已經(jīng)基本穩(wěn)定，下半年有望開始好轉(zhuǎn)，為公司帶來業(yè)績(jī)彈性巨大。
    維持買入評(píng)級(jí)。受到宜興廠扭虧速度低于預(yù)期，英國子公司持續(xù)虧損影響，我們下調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)15-17 年EPS 分別為0.30 元、0.50 元、0.70 元（原為0.4 元、0.59 元、0.78 元），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為41.3x，24.8x，17.8x?？紤]到公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域的布局，我們認(rèn)為公司未來6 個(gè)月合計(jì)估值為16 年35-40 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)格區(qū)間為17.6~20.1 元，維持公司買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：Xcerra 收購無法完成，IC 載板業(yè)務(wù)推進(jìn)低于預(yù)期，宜興廠無法恢復(fù)盈利。