>> 平安證券-江鈴汽車(000550)-堅定看好福特Everest和Tourneo銷量-150828
| 上傳日期: |
2015/8/28 |
大?。?/td>
| 658KB |
| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
|
| 評級: |
強烈推薦 |
作者: |
王德安,余兵 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告,僅限高級會員查看 |
|
|
平安觀點: 上半年經(jīng)營業(yè)績略低于預期,主要因為皮卡及馭勝SUV 銷量下滑幅度過大。 輕卡業(yè)務是上半年唯一亮點,下半年看福特Everest。2015 年上半年,公司共銷售汽車133,251 輛,同比增長0.24%。其中JMC 輕卡銷量59,802輛,同比增長23.7%,是四大業(yè)務板塊中唯一同比正增長的細分領域,全順輕客、JMC 皮卡以及馭勝SUV 銷量均出現(xiàn)不同程度的下滑。下半年,估計現(xiàn)有車型銷量仍將表現(xiàn)平淡,10 月仹福特全新SUV 車型Everest 上市有望成為重要轉(zhuǎn)折點。 管理費用高峰期即將過去:由于公司一直采取較為保守的財務政策,傾向于研収支出當期費用化,Everest、Tourneo 等新車型集中研収導致過去三年研収費用激增。2015 年公司仍將致力于新產(chǎn)品研究開収工作,擁有多達10 個以上的整車和収動機研収項目,預計全年研収支出和管理費用處于高位。2015 年下半年開始,Everest、Tourneo 以及馭勝S330 等重磅車型相繼上市,估計研収費用增速將顯著放緩。
|
|