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    HaisThera 將使用1,800 萬美元認購SMI 優(yōu)先股，成為SMI 的第一大股東。
    獲得其核心產品ReDS（一種針對心力衰竭的新型非侵入型醫(yī)療檢測及成像設備，患者可自己在家使用）中國區(qū)20 年獨家銷售代理權。
    3、公司于2015 年7 月31 日召開的公司2015 年度第二次臨時股東大會審議通過了《關于變更回購部分公司股份的價格以實施公司員工持股計劃的議案》，同意公司在2016 年1 月31 日前擇機使用自有資金回購公司股份，回購總金額最高不超過人民幣2 億元，回購股份的價格不超過人民幣28 元/股。該部分回購的股份將全部作為公司后期員工持股計劃之標的股份，過戶至員工持股計劃賬戶。
    2．我們的分析與判斷
    （一）進軍心衰監(jiān)測新藍海，開啟心衰慢病管理新模式，未來大數據開發(fā)前景廣闊
    心衰監(jiān)測是極具前景的慢病管理領域。1）心衰是一種醫(yī)療費用支出較大的慢性疾病，無論從政府角度還是個人角度長期看來都存在合理慢病管理以減少費用支出的訴求。全球來看，2014 年估計心衰治療費用為450 億美元，預計2030 年將達到970 億美元。2）心衰檢測具備高頻剛需屬性。
    心衰患者中有50%會在6 個月內因缺少監(jiān)護重復住院，5 年存活率僅為34%。長期住院和天天去醫(yī)院檢查對大多數患者來說費用過高，低頻率監(jiān)測危險性較高（此疾病直接危及生命），因此家用心衰監(jiān)測設備是一個有極強用戶粘性的強力剛需。3）心衰患者數量巨大。中國心衰患者數量預計高達700 萬人，并且呈上升趨勢，保守估計市場規(guī)模至少數十億。4）長期大量心衰監(jiān)測積累下來的大數據有望指導未來藥品器械研究開發(fā)、臨床研究治療等，形成正循環(huán)，價值巨大。
    ReDS 效果顯著、精確度高、技術全球領先，已獲歐美認證，前景廣闊。1）本產品的技術來源于以色列軍方的可視穿墻技術，進行仿制有很大難度。2）臨床試驗表明，使用ReDS 的患者3 月內重復住院率下降87%，一旦停用3個月內上升450%，效果顯著，同時也體現(xiàn)了極強的用戶粘性。3）與CT 對比的試驗中，本產品與CT 結果顯示了絕對相關性。高精確度奠定了其醫(yī)用級地位。4）方便簡單易用，每天僅需穿戴身上90 秒，操作簡單，非侵入性，更易被廣泛接受。5）已通過美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）及歐洲CE 認證，并獲得了歐洲心臟病學會的推薦（心衰A治療方案）。SMI 計劃在近期申請中國食品藥品監(jiān)督管理局（CFDA）的認證。
    ReDS 在心衰檢測領域處于世界領先地位，競爭對手較少，在我國更是藍海領域。海思科深耕醫(yī)藥領域多年，擁有3000 多家二級以上醫(yī)院及醫(yī)生資源，ReDS 有望借助海思科優(yōu)質渠道資源迅速開拓市場，我們推算此產品未來潛力有望達到10 億以上。預計銷售模式會根據不同的客戶需求采取租賃模式或銷售模式的方式。
    （二）高端醫(yī)療器械海外并購持續(xù)突破，梯隊逐步豐富
    公司在年初制定的發(fā)展戰(zhàn)略中提出要在醫(yī)療器械領域拓展并有所突破，短時期內公司連續(xù)落地兩單，體現(xiàn)了公司較強的執(zhí)行力和在高端醫(yī)療器械領域發(fā)展的決心。獲得ReDS 代理權之前，海思科的子公司已認購MST26.66%的股權，并獲得其手術機器人“Autolap”在中國15 年的獨家代理銷售權。Autolap 主要用于腹腔手術，可以幫助醫(yī)生減少患者創(chuàng)傷，降低感染風險，增加手術成功率。Autolap 和ReDS 都顯示了極強的市場潛力，均為具備10 億潛力的產品，為公司未來的發(fā)展打開新的空間。公司在海外有多個項目儲備，均創(chuàng)新性十足，世界范圍內獨一無二，并且仿制難度巨大，終端應用范圍廣泛，市場前景巨大，我們認為海外器械并購有望成為未來公司發(fā)展亮點。
    （三）公司回購股份用于后期員工持股計劃，彰顯信心
    公司擬在2016 年1 月31 日前擇機使用自有資金回購公司股份，最高不超過2 億元，價格不超過28 元/股?；刭徆煞輰⑷孔鳛楣竞笃趩T工持股計劃。 2015 年8 月6 日，公司首次實施了回購，現(xiàn)將截至2015 年8 月31 日：公司通過二級市場回購約552 萬股，總額約1.12 億，成交最高價26.90 元，成交最低價17.78 元。公司此次回購股份用于后期員工持股計劃，彰顯了對公司未來發(fā)展的堅定信心。
    3.投資建議
    預計15-17 年實現(xiàn)EPS 0.46、0.53、0.60 元，對應PE 48、41、36 倍，我們認為公司研發(fā)實力突出，已經獲