>> 國泰君安-海思科(002653)器械業(yè)務(wù)再出擊,進軍家用心衰監(jiān)測藍海-150907
| 上傳日期： |
2015/9/8 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
丁丹 |
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維持公司2015~2017 年EPS 0.61、0.76、0.92元，維持目標(biāo)價36 元，維持增持評級。
參股以色列 SMI 公司，進軍家用心衰監(jiān)測藍海領(lǐng)域。預(yù)計我國心衰患者數(shù)量在500 萬以上，按照人均監(jiān)測費用300 元計算，潛在市場容量15 億元。SMI 公司的ReDS 產(chǎn)品是全球首款家用監(jiān)測設(shè)備，非侵入，易用且準(zhǔn)確，目前已獲得美國FDA 和歐盟CE 認(rèn)證，國內(nèi)有望2017 年上市，國內(nèi)尚無同類產(chǎn)品，市場化路徑可以參考“動態(tài)心電圖”的模式。心衰監(jiān)測設(shè)備天然具有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的基因，未來有望搭建數(shù)據(jù)平臺，接入醫(yī)生、藥品等參與方。
醫(yī)療器械拓展推進順利，預(yù)計將有項目持續(xù)落地。向醫(yī)療器械領(lǐng)域拓展是公司2015 年初提出的重要戰(zhàn)略，公司管理層執(zhí)行力高效，目前已有手術(shù)手臂AutoLap 項目、心衰監(jiān)測ReDS 項目落地，預(yù)計未來公司仍將圍繞醫(yī)療器械方向進行持續(xù)的外延拓展，將有項目持續(xù)落地，豐富公司業(yè)務(wù)板塊。公司7 月份公告2016 年1 月底前將以不超過28 元/股的價格回購不超過2 億元的公司股份用于員工持股計劃，目前已回購金額1.1 億元，均價20.3 元，彰顯對公司未來信心，員工激勵有望完善。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品市場推廣低于預(yù)期；器械產(chǎn)品市場推廣低于預(yù)期。
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