>> 首創(chuàng)證券-華數(shù)傳媒(000156)‘三網(wǎng)融合‘龍頭,業(yè)績穩(wěn)健增長-150915
| 上傳日期： |
2015/9/16 |
大?。?/td>
| 431KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
張炬華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
業(yè)績點評
繼續(xù)發(fā)展“新媒體”“新網(wǎng)絡(luò)”，經(jīng)營效率明顯提高：公司2015 年上半年凈利潤增長50.28%，繼續(xù)去年業(yè)績高速穩(wěn)定增長的趨勢。公司有效利用自身有線電視網(wǎng)絡(luò)和牌照資源，在“新媒體”、“新網(wǎng)絡(luò)”方面實現(xiàn)了新老業(yè)務(wù)融合發(fā)展，并在多網(wǎng)融合方面領(lǐng)先于全國其他運營商。在新媒體領(lǐng)域，華數(shù)為全國20 多個省、百余個城市廣電網(wǎng)絡(luò)提供互動電視內(nèi)容、增值服務(wù)及解決方案，覆蓋全國90%廣電企業(yè)。公司互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)在全國擁有60%以上的市場份額，此外，華數(shù)在杭州地區(qū)擁有寬帶網(wǎng)絡(luò)用戶近50 萬，已成長為杭州寬帶接入市場龍頭企業(yè)。目前，2015 年上半年，公司銷售毛利率從去年年報的42.14%提升到45.60%，銷售凈利率則延續(xù)了5 年來的增長趨勢，增長到19.95%，比去年年報提升了約4 個百分點。
技術(shù)升級夯實發(fā)展基礎(chǔ)，大數(shù)據(jù)平臺把握發(fā)展航向： 作為傳統(tǒng)廣電龍頭企業(yè)，公司在編碼質(zhì)量和直播穩(wěn)定性的優(yōu)勢得到鞏固和提升，這為互聯(lián)網(wǎng)電視的發(fā)展提供了技術(shù)支撐。同時，公司積極發(fā)揮作為大數(shù)據(jù)天然源頭的優(yōu)勢，基于大數(shù)據(jù)平臺的實踐與建設(shè)項目，以聚合公司各個平臺的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)與非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以規(guī)范公司各個系統(tǒng)間數(shù)據(jù)交互為依托，并運用先進分析挖掘理念，應(yīng)用領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)軟件，為用戶提供更貼心的個性化服務(wù)，為公司基于數(shù)據(jù)與量化考核的運營提供了堅實的基礎(chǔ)，并輸出以數(shù)千萬用戶行為分析為基礎(chǔ)的新傳媒指數(shù)。我們看好廣電企業(yè)在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的深耕，相信大數(shù)據(jù)平臺將成為公司未來收入增長的新亮點。
引入戰(zhàn)略投資者，設(shè)立資本運作平臺：2015 年4 月，本公司向杭州云溪投資合伙企業(yè)（有限合伙）非公開發(fā)行股票28,667.1 萬股，共計募集資金653,609.88 萬元，其中扣除發(fā)行費用2,950 萬元后，募集資金凈額為650,659.88 萬元。公司設(shè)立的華數(shù)資本作為對外投資、并購的主體和平臺，發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，加快促進產(chǎn)業(yè)鏈整合，助力主營業(yè)務(wù)協(xié)同快速發(fā)展。
“三網(wǎng)融合”進程的先行者，長期走勢看好：2015 年9 月4 日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《三網(wǎng)融合推廣方案》。我們認為，此次《推廣方案》的發(fā)出在A 股傳媒板塊主要惠及有線電視板塊的國有龍頭企業(yè)。企業(yè)的綜合實力越強，就越有可能得到利好。因為實現(xiàn)業(yè)務(wù)的多元化并得到市場的認可必須建立在高速、開放、穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)和大體量的用戶群體上。公司地處華東地區(qū)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)扎實，新業(yè)態(tài)勢頭正旺，互聯(lián)網(wǎng)電視等三網(wǎng)融合產(chǎn)品發(fā)展順利，可謂是“三網(wǎng)融合”發(fā)展的龍頭企業(yè)，長期走勢看好。
風(fēng)險提示 多網(wǎng)融合進度低于預(yù)期；產(chǎn)融協(xié)作項目進展緩慢；國家政策出現(xiàn)重大變化。
|
|
