>> 安信證券-達(dá)實智能(002421)斬獲醫(yī)院機(jī)電總包訂單,深耕智慧醫(yī)療取得重要進(jìn)展-151020
| 上傳日期： |
2015/10/20 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
楊濤，夏天 |
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此次項目既包括達(dá)實原有的電梯、空調(diào)、智能化工程等傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，也涵蓋了久信醫(yī)療的凈化工程（手術(shù)室、供應(yīng)室、ICU 病房）、制氧工程、隔離病房工程等多個醫(yī)院核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。公司整合旗下原有醫(yī)院智能化業(yè)務(wù)資源，借助久信潔凈手術(shù)室領(lǐng)域?qū)I(yè)能力成功切入醫(yī)院建設(shè)的核心領(lǐng)域，兩者的巨大協(xié)同效應(yīng)開始顯現(xiàn)。此次機(jī)電總包訂單也表明公司正沿著醫(yī)院總包戰(zhàn)略堅實推進(jìn)，為后續(xù)承接5-10億級別的總包訂單奠定良好開端，深耕智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)的發(fā)展思路得到了具體落地。
■PPP 模式建設(shè)智慧城市取得實質(zhì)性進(jìn)展，帶動醫(yī)療等新業(yè)務(wù)快速發(fā)展。此前公司分別與東臺市和淮南市政府簽署10 億元PPP 合作框架協(xié)議，預(yù)計后續(xù)也將取得積極突破。PPP 項目的成功推進(jìn)，使公司有機(jī)會參與到智慧城市業(yè)務(wù)的前期規(guī)劃、中期建設(shè)、后期運營全生命周期，實踐公司“技術(shù)+金融”戰(zhàn)略，充分積累智慧城市項目整體建設(shè)和運營經(jīng)驗，特別是帶動智慧醫(yī)療等新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。
■一卡通業(yè)務(wù)與支付寶合作，切入C 端業(yè)務(wù)，打造智慧城市多場景數(shù)據(jù)挖掘平臺。子公司達(dá)實信息與支付寶在校園一卡通領(lǐng)域展開深度合作，成功切入教育領(lǐng)域C 端業(yè)務(wù)，把握校園充值與消費的高頻入口，未來有望借助現(xiàn)有客戶向醫(yī)院、園區(qū)、企業(yè)等多領(lǐng)域延伸，打造基于用戶身份、消費、位臵等信息的數(shù)據(jù)挖掘平臺，極具想象空間，全面提升智慧城市建設(shè)及運營服務(wù)領(lǐng)域的競爭力。
■主業(yè)穩(wěn)健增長，訂單充裕，員工持股顯示信心。公司中期盈利增長38%（扣非后增長43%），前三季度預(yù)增20-40%，今年僅公告大額訂單已接近10 億元。
公司與久信醫(yī)療合作切入醫(yī)院總包業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略已初顯成效，另一方面，增資小鹿暖暖獲得40%股權(quán)，將智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)延伸到以互聯(lián)網(wǎng)云醫(yī)院為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療生態(tài)系統(tǒng)，后續(xù)必將穩(wěn)步推進(jìn)。近期公告實施首期員工持股計劃（目前成本價為13.66 元），彰顯公司對未來發(fā)展的信心。
■投資建議：我們預(yù)測公司 2015/2016/2017 年凈利潤分別為 1.88/2.92/3.73億元，對應(yīng) EPS 分別為 0.31/0.49 /0.62 元（增發(fā)攤?。?， 維持目標(biāo)價 33 元，“買入-A” 評級。
■風(fēng)險提示：新業(yè)務(wù)推進(jìn)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險，合作不達(dá)預(yù)期風(fēng)險
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