久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

前三季度實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星定位終端收入2.72億元，同比增長(zhǎng)70.84%，收入占比達(dá)到73.95%；設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)務(wù)受承接仸務(wù)量及研發(fā)進(jìn)度影響，實(shí)現(xiàn)收3075萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)220.91%。公司有完整的北斗衛(wèi)星導(dǎo)航“元器件-系統(tǒng)-終端”產(chǎn)業(yè)鏈，有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。
    DDS和MEMS元器件優(yōu)勢(shì)明顯：集成電路研發(fā)成果產(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，前三季度元器件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入2,645萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)6.45%。國(guó)家數(shù)字雷達(dá)的DDS進(jìn)行批量生產(chǎn)及銷售，MEMS慣性器件技術(shù)指標(biāo)國(guó)際領(lǐng)先，CCD下半年將流片。
    北斗運(yùn)營(yíng)服務(wù)和安防監(jiān)控業(yè)務(wù)下滑：受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及銷售訂單交付進(jìn)度影響，北斗運(yùn)營(yíng)服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1221萬(wàn)元，同比下降17.35%；安防監(jiān)控業(yè)務(wù)受業(yè)務(wù)承接量影響，實(shí)現(xiàn)收入2630萬(wàn)元，同比下降37.22%。
    LBS業(yè)務(wù)初見成效：成都新橙北斗智聯(lián)有限公司正在辦理3C訃證及入網(wǎng)許可證，全面進(jìn)入衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)綜合應(yīng)用領(lǐng)域，有望打造以北斗位置服務(wù)為基礎(chǔ)的互聯(lián)生態(tài)體系（LBS）。其中，微坐標(biāo)已有都江堰景區(qū)、青城山景區(qū)、寬窄巷及錦里景區(qū)等合作對(duì)象，后續(xù)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)收費(fèi)是收入的主要來(lái)源。
    投資建議：我們預(yù)測(cè)公司2015-2017年EPS為0.23/0.30/0.49元，對(duì)應(yīng)PE為119/91/56倍，給予“增持-A”的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為31.50元，相當(dāng)二2016年105倍的勱態(tài)市盈率。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：北斗定位終端銷量戒毛利水平丌達(dá)預(yù)期，MEMS慣性器件生產(chǎn)進(jìn)度丌達(dá)預(yù)期，LBS業(yè)務(wù)銷量丌達(dá)預(yù)期，等等。