>> 海通證券-榮盛發(fā)展（002146）公司公告點評-多元化再邁重要一步，三大產(chǎn)業(yè)布局日漸清晰-151123
| 上傳日期： |
2015/11/23 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，賈亞童 |
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1）金融板塊：參股金融企業(yè)，壯大泰發(fā)基金。公司此前已公告將認(rèn)購河北銀行定增，公司持股數(shù)量約占其增資后總股本的2.67%。公司于2010 年9 月發(fā)起設(shè)立榮盛泰發(fā)（北京）投資基金管理股份有限公司，目前注冊資本3 億元。截至目前，泰發(fā)基金已獨立運作及與境內(nèi)外著名地產(chǎn)基金公司、投行、信托和國有金融控股公司共同發(fā)起設(shè)立50 余支地產(chǎn)基金，累計管理規(guī)模近80 億元人民幣。
2）大地產(chǎn)板塊：盛行天下，值得期待?！笆⑿刑煜隆庇媱澮浴熬喸煨滦投燃偕睢睘楹诵睦砟?，以地產(chǎn)業(yè)為依托，以酒店業(yè)、金融業(yè)、體育業(yè)、物業(yè)和有機(jī)農(nóng)業(yè)等為服務(wù)引擎，發(fā)展旅游度假和健康管理產(chǎn)業(yè)。目前榮盛發(fā)展已在秦皇島、神農(nóng)架、黃山、海南等優(yōu)質(zhì)區(qū)域獲取項目，未來將國內(nèi)劃分為大北京、大黃山、大華中、大海南、大上海、云貴川六大區(qū)域，持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略布局，同時積極拓展海外市場。
3）大健康板塊：康旅投資。本次設(shè)立的榮盛康旅投經(jīng)營范圍中已明確包括養(yǎng)老養(yǎng)生、康復(fù)醫(yī)療、文化體育、生命、生物工程的投資、研發(fā)等?？紤]公司已明確提出大健康戰(zhàn)略，我們預(yù)計企業(yè)后期在該方向上將繼續(xù)做大做強(qiáng)。
4）“互聯(lián)網(wǎng)+”實現(xiàn)板塊融合。本次設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)子公司, 有利于整合開發(fā)銷售、物業(yè)、康旅、金融等資源，打造“互聯(lián)網(wǎng)+”新經(jīng)濟(jì)形態(tài)下的企業(yè)運營模式，對激活企業(yè)現(xiàn)有“盛客會”社區(qū)O2O 模式，逐步找尋和打造垂直領(lǐng)域的新型業(yè)務(wù)模式具備積極意義。有利企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈價值的再造與共贏。
投資建議：股價較定增價倒掛，維持“買入”評級。近年來公司持續(xù)加大對京津冀區(qū)域的市場拓展力度，順應(yīng)國家“兩橫三縱”的城市化戰(zhàn)略格局和“京津冀一體化”發(fā)展規(guī)劃。多元化方面，公司布局穩(wěn)健有序，“大地產(chǎn)、大健康、大金融”戰(zhàn)略日漸清晰。預(yù)計公司2015、2016 年每股收益分別是0.85 和1.08元。截至11 月20 日，公司收盤于10.5 元，對應(yīng)2015 年P(guān)E 為12.35 倍，2016 年P(guān)E 為9.72 倍?？紤]公司多元化業(yè)務(wù)已開始積極布局，給予2015 年18 倍市盈率，目標(biāo)價為15.3 元。維持對公司的“買入”評級。風(fēng)險提示：行業(yè)漲價風(fēng)險。
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