>> 廣發(fā)證券-＊ST融捷(002192)復(fù)產(chǎn)信號明確，靜待業(yè)績放量-160117
| 上傳日期： |
2016/1/18 |
大小： |
699KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
巨國賢，宋小慶，陳子坤 |
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此外，融捷投資、張長虹為體現(xiàn)對公司發(fā)展的信心，保護投資者利益，承諾：1. 未來三年內(nèi)（2016 年-2018 年）無償為上市公司提供財務(wù)資助和擔保；2. 未來三年內(nèi)（2016 年-2018 年）不參與上市公司的現(xiàn)金分紅。
礦山復(fù)產(chǎn)信號明確 彰顯公司信心
公司甲基卡#134 號礦脈采礦權(quán)擁有41 萬噸氧化鋰資源量，目前45 萬噸/年礦山技改項目和其他復(fù)產(chǎn)準備工作已經(jīng)基本完成，公司披露60 萬噸/年飛地采選項目將在礦山復(fù)產(chǎn)后盡快啟動，爭取2018 年投產(chǎn)。甘孜州當?shù)卣衲?月將加大州內(nèi)礦企復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度，因受礦區(qū)社會因素和當?shù)氐刭|(zhì)災(zāi)害影響而停產(chǎn)兩年之久的礦山復(fù)工信號明確，延期業(yè)績補償承諾彰顯公司信心。
靜待業(yè)績放量
公司鋰電設(shè)備制造、BMS 和電子書包業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，公司已披露2015 年將實現(xiàn)扭虧為盈，摘帽有望。蕪湖天量40 億Wh 鋰電子電池箱項目（今年一季度4 億Wh 投產(chǎn)）和電子書包300 萬部產(chǎn)能項目（一期預(yù)計三季度建成）穩(wěn)步推進，業(yè)務(wù)增長潛力大。鋰礦供應(yīng)偏緊和新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展引起的需求提升導(dǎo)致鋰價上漲趨勢未減，公司鋰礦山復(fù)工在即，依托資源優(yōu)勢，立足鋰電業(yè)務(wù)，靜待2016 年業(yè)績放量。
維持“買入”評級
預(yù)計15-17 年EPS 為0.06、0.86 和1.45 元，對應(yīng)PE 為843、58 和34 倍，維持“買入”評級。
風險提示：公司鋰礦山不能如期復(fù)工風險；新能源汽車推廣不達預(yù)期風險
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