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故公司通過外延式收購積極尋求變革，其中收購超思介入可穿戴健康設(shè)備及遠(yuǎn)程醫(yī)療市場，實(shí)現(xiàn)移動(dòng)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，收購展望藥業(yè)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈向上游藥用輔料、原料藥市場的延伸，打開公司未來市值成長空間。目前股價(jià)相對(duì)大股東增持成本及本次資產(chǎn)重組的定增價(jià)有10%以上的折價(jià)，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。
    公司原主業(yè)2016年將保持平穩(wěn)增長：2015年主導(dǎo)產(chǎn)品血必凈因個(gè)別省份降價(jià)壓力較大，增速有所下滑（增7.68%），預(yù)計(jì)2016年還將受招標(biāo)政策的壓制維持低增速，而另一大主導(dǎo)產(chǎn)品配方顆粒2015年增長30.53%，考慮到整體市場還有很大空間，且市場今、明兩年預(yù)計(jì)將逐步放開，有利市場進(jìn)一步擴(kuò)容，預(yù)計(jì)2016-2017年公司配方顆粒業(yè)務(wù)還將保持25%-30%的增速。
    積極通過外延式收購尋求變革：收購超思 布局移動(dòng)醫(yī)療：超思股份在移動(dòng)互聯(lián)醫(yī)療服務(wù)的布局，一方面結(jié)合可穿戴智能硬件檢測設(shè)備（遠(yuǎn)程多參數(shù)監(jiān)護(hù)儀、遠(yuǎn)程心電檢測儀、脈搏血氧儀等），隨時(shí)隨地監(jiān)測患者健康指標(biāo)，一方面通過華大夫網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院（遠(yuǎn)程醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)），提供互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療保健信息服務(wù)，建立家庭健康檔案云存儲(chǔ)，成為全家人的專屬私人醫(yī)生，實(shí)現(xiàn)移動(dòng)智能硬件終端上的多功能應(yīng)用和用戶使用體驗(yàn)。通過此次收購，標(biāo)志著公司向前景廣闊的可穿戴設(shè)備和移動(dòng)醫(yī)療平臺(tái)領(lǐng)域布局，未來也能拉動(dòng)配方顆粒的銷售。收購展望 進(jìn)軍藥用輔料：公司將實(shí)現(xiàn)向上游藥用輔料、原料藥制造產(chǎn)業(yè)的延伸，意味著公司的醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)鏈更加完整，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富，也將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的盈利能力。此外公司還收購了海南龍圣堂100%的股權(quán)，獲得了一些獨(dú)家品種（如清肺散結(jié)丸等），豐富了公司產(chǎn)品線。
    盈利預(yù)測： 我們調(diào)整公司2016-2018年EPS分別為0.63、0.70及0.77，維持公司“買入”評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)提示： 招標(biāo)政策更加嚴(yán)厲，并購整合低于預(yù)期