>> 浙商證券-廣東榕泰（600589）點評報告-云計算數(shù)據(jù)中心落地張家口，云計算領域大步前行-160419
| 上傳日期： |
2016/4/21 |
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| 578KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
楊云 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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8000 個機柜在網(wǎng)絡拓撲結構上可以看作是在北京
在合作協(xié)議中寫明，張北縣政府將通過政府現(xiàn)有的通信網(wǎng)絡光纜，協(xié)調2 個路由（北京—張北兩條網(wǎng)絡光纜、互為備份）的傳輸光纖通道。這點至關重要，有了光纖直接連北京，雖然8000 個機柜是建在張家口張北縣，但是從網(wǎng)絡拓撲結構上來講，就可以認為這8000 個機柜在邏輯上是屬于北京地區(qū)的機柜。
廣東榕泰堅定轉型IDC 及云計算
我們堅定看好榕泰在IDC 及云計算領域的發(fā)展前景，公司轉型意志堅定，管理層在積極推動公司在IDC 及云計算領域的發(fā)展：1. 公司未來將逐步剝離原先主業(yè)，徹底轉型IDC、大數(shù)據(jù)及云計算。2. 率先提出打造“互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布綜合服務提供商”的理念，IDC 結合大數(shù)據(jù)及云計算，將綜合服務于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)金融、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)，智能家居等領域。3. 所并購標的森華易騰質地優(yōu)質，過去5 年復合增速超過78%，森華易騰是六大網(wǎng)絡全網(wǎng)接入的IDC 運營商，毛利率穩(wěn)定超過40%, 凈利率近30%。 4. 結合公司業(yè)務開展情況及行業(yè)發(fā)展狀況，我們預計森華易騰有望超額完成業(yè)績承諾，我們預計森華易騰2016-2018 年的凈利潤有望達到1.1 億，1.5 億，2 億。
盈利預測及估值
廣東榕泰并購森華易騰，從傳統(tǒng)行業(yè)轉型IDC 及云計算，張北云計算數(shù)據(jù)中心建設，將為公司業(yè)務發(fā)展和營收增長提供強有力的保障。我們預計2016-2018年并表后，公司EPS 將為0.19 元，0.26 元，0.33 元，維持“增持”評級。
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