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報(bào)告期內(nèi)增長(zhǎng)原因，主要受益于“全面推進(jìn)依法治國(guó)”的政策推動(dòng)下，根據(jù)法院信息化3.0 版規(guī)劃，公司積極推廣新的解決方案和產(chǎn)品，在市場(chǎng)拓展上取得良好的進(jìn)展。同時(shí)，公司積極布局全國(guó)司法行業(yè)，報(bào)告期內(nèi)在遼寧、吉林等地監(jiān)獄局項(xiàng)目陸續(xù)落地，提升行業(yè)市場(chǎng)占有率。在食品安全領(lǐng)域，公司在政府監(jiān)管、企業(yè)追溯同時(shí)發(fā)力，加速全國(guó)市場(chǎng)建設(shè)，在南京、深圳等多地陸續(xù)中標(biāo)。
    大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)方面，億信華辰不斷拓展優(yōu)質(zhì)的合作伙伴，渠道建設(shè)取得了顯著成效，集團(tuán)成員企業(yè)在各自的優(yōu)勢(shì)行業(yè)中協(xié)同推進(jìn)大數(shù)據(jù)解決方案，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步提升。
    從橫向來看，根據(jù)wind 統(tǒng)計(jì)：自2014 年年報(bào)以來各期報(bào)告，公司營(yíng)收增速，同比保持在30%以上；從2015 年一季報(bào)開始，各期報(bào)告歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)同比增速，同比保持在41%以上。
    （二）、費(fèi)用增長(zhǎng)平穩(wěn)可控，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致毛利率略有下降
    報(bào)告期內(nèi)，公司管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)31.97% ，主要原因系主要是業(yè)務(wù)規(guī)模、員工人數(shù)增長(zhǎng)所致；財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長(zhǎng)43.19%，主要系主要是利息收入減少所致；所得稅費(fèi)用同比增長(zhǎng)31.45%，主要系主要是利潤(rùn)總額增加影響所致。總體上看公司費(fèi)用管控較高，費(fèi)用增速維持在平穩(wěn)可控范圍。38.13%，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)38.13%，主要是本期收入的毛利率較同期略有降低，為收入結(jié)構(gòu)變動(dòng)所致。
    （三）、內(nèi)生與外延將進(jìn)一步拓展，積極布局新技術(shù)、新模式、新市場(chǎng)
    公司積極布局新技術(shù)、新模式、新市場(chǎng)，戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，內(nèi)生與外延將進(jìn)一步拓展。公司一季報(bào)披露了未來重點(diǎn)工作計(jì)劃的幾個(gè)要點(diǎn)：1）強(qiáng)化在法檢以及食品安全等細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位，并積極探索和拓展新行業(yè)；2）繼續(xù)加大投入在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、自主可控等領(lǐng)域，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力；3）堅(jiān)持業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在法律服務(wù)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行前瞻性布局；4）堅(jiān)持內(nèi)生發(fā)展與外延并購(gòu)的雙輪發(fā)展策略。
    3.投資建議
    業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定高增長(zhǎng)，營(yíng)收增速自2014 年年報(bào)來連續(xù)保持在同比30%以上；費(fèi)用增長(zhǎng)平穩(wěn)可控，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致毛利率略有下降；內(nèi)生與外延將進(jìn)一步拓展，積極新技術(shù)、新模式、新市場(chǎng)。預(yù)計(jì)公司16-18 年EPS 為0.47/0.63/0.79 元，維持 “推薦”評(píng)級(jí)。
    4.風(fēng)險(xiǎn)提示
    政策風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)加劇；業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期。