久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    天洋集團(tuán)自15 年11 月便派駐董事劉力進(jìn)入公司摸底銷售，16 年2 月被正式任命為公司營銷負(fù)責(zé)人，著手產(chǎn)品體系梳理、費(fèi)用投放調(diào)整、營銷政策改革、銷售人員調(diào)整等一系列變革。初步改革后，公司銷售激勵(lì)政策到位，費(fèi)用投入收歸總部統(tǒng)一管理以保證有效投放市場(chǎng)。公司全年20 億銷售目標(biāo)是管理層在徹底調(diào)研溝通大區(qū)經(jīng)理和一線銷售人員基礎(chǔ)上后提出的，可實(shí)現(xiàn)性強(qiáng)。據(jù)悉目前天洋在大量招募酒類銷售熟手，并擬將現(xiàn)有銷售團(tuán)隊(duì)擴(kuò)充20%，體外銷售人員還會(huì)有大幅增長。我們認(rèn)為，天洋入主帶來營銷能力的大幅提升，今年實(shí)現(xiàn)20 億收入目標(biāo)底氣十足。
    主動(dòng)收縮戰(zhàn)線，聚焦優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，夯實(shí)增長基礎(chǔ)今年公司一改以往每省2-3 個(gè)銷售人員“大而全”的資源配置策略，主動(dòng)放棄部分缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)，聚焦傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)區(qū)域，以提高人員費(fèi)用的投放效率。我們認(rèn)為，公司長期缺乏穩(wěn)定上規(guī)模的基地市場(chǎng)和樣板市場(chǎng)，市場(chǎng)聚焦策略能在控制費(fèi)用的同時(shí)盡可能提高收入和品牌影響力，也為未來持續(xù)快速增長夯實(shí)了基礎(chǔ)。
    聚焦大單品，品味、酒坊、陶醉將引領(lǐng)收入增長和毛利率提升產(chǎn)品梳理后，公司未來將聚焦在品味舍得、舍得酒坊、陶醉以及重點(diǎn)曲酒系列上，核心單品快速增長將提升整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。從目前的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看：品味舍得終端價(jià)350-400 元左右，收入占比30%左右；舍得酒坊200 元左右，收入占比20%左右；陶醉100元左右，收入占比10%左右；曲酒系列中，天曲100 元左右，占比10%；特曲50 元左右，占比15%。
    一季度以來，品味、酒坊均獲得30-50%的高增長，而陶醉則因“人生百味皆陶醉”一廣告語深得消費(fèi)者青睞，未來將作為百元重點(diǎn)單品發(fā)展。我們認(rèn)為，白酒行業(yè)消費(fèi)回歸理性后，正常的消費(fèi)升級(jí)將給中高端白酒增長帶來契機(jī)，公司的單品聚焦策略將有效實(shí)現(xiàn)收入增長和毛利率提升。
    盈利預(yù)測(cè)與估值：我們自去年11月首推以來，公司基本面持續(xù)改善，市場(chǎng)預(yù)期從分歧走向共識(shí)。我們?nèi)匀粓?jiān)定認(rèn)為，公司是未來小市值白酒企業(yè)中業(yè)績彈性最大的品種，后續(xù)公司董事會(huì)、管理層調(diào)整后，進(jìn)一步的激勵(lì)機(jī)制值得期待。維持對(duì)公司16-18年EPS分別為0.64、0.91、1.17元/股的判斷，目標(biāo)價(jià)26.7元，買入評(píng)級(jí)。