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由于環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)內(nèi)部分中小企業(yè)受到較大影響，陽(yáng)谷華泰環(huán)保型橡膠助劑銷售出現(xiàn)較大提升，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超市場(chǎng)預(yù)期。
    環(huán)保型橡膠助劑綠色生產(chǎn)工藝是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力之一近年來(lái)，公司通過(guò)持續(xù)的技術(shù)攻關(guān)，形成多項(xiàng)核心技術(shù)。促進(jìn)劑M、NS 綠色新工藝的研發(fā)成功，解決了一直困擾促進(jìn)劑行業(yè)的三廢問(wèn)題，環(huán)保型均勻劑、高熱穩(wěn)定高分散型不溶性硫磺等產(chǎn)品成功實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化，打破了國(guó)外技術(shù)壟斷。
    上半年，促進(jìn)劑產(chǎn)品、不溶性硫黃、均勻劑等品種均出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，部分產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。在環(huán)保趨嚴(yán)，行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)受到較大影響的背景下，公司各業(yè)務(wù)景氣有望持續(xù)。
    下游需求恢復(fù)性增長(zhǎng)，帶動(dòng)銷量增加
    公司產(chǎn)品下游主要是輪胎市場(chǎng)。上半年，國(guó)內(nèi)鋼胎平均開(kāi)工率保持在70%以上，半鋼胎平均開(kāi)工率達(dá)75%；2016年1-5月份，輪胎外胎產(chǎn)量同比增加8.4%。輪胎行業(yè)的恢復(fù)性增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司銷量增加。
    受益行業(yè)集中度提升，拳頭產(chǎn)品CTP 盈利能力增強(qiáng)微晶石蠟、不溶性硫磺、均勻劑產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓良好
    預(yù)計(jì)16-18 年凈利潤(rùn)1.08、1.39 和1.74 億元，維持“買入”評(píng)級(jí)公司研發(fā)能力和市場(chǎng)敏感性支撐公司長(zhǎng)期發(fā)展。公司緊跟客戶需求，持續(xù)拓展新產(chǎn)品，目前在手儲(chǔ)備品種較多，有效保障公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。
    預(yù)計(jì)16~18 年EPS 將為0.38、0.49 和0.62 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：環(huán)保低于預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)。