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    2. 納米復(fù)合氧化鋯：產(chǎn)能不斷放大，帶動(dòng)持續(xù)業(yè)績(jī)新增量。
    上半年，公司氧化鋯年化產(chǎn)能600 噸，基本處于滿產(chǎn)狀態(tài)，從銷量看，預(yù)計(jì)實(shí)際銷量約200-300 噸；6 月中旬公司新增約500-600 噸產(chǎn)能投入試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將為公司下半年業(yè)績(jī)帶來(lái)較明顯的增量。
    3. 純超細(xì)氧化鋁：鋰電隔膜涂覆需求火熱，尾氣處理17 年或有業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。
    目前年產(chǎn)1000 噸的氧化鋁主供鋰電隔膜涂覆，國(guó)瓷已經(jīng)基本完成國(guó)內(nèi)一線電池、隔膜廠商涂覆用α型氧化鋁認(rèn)證，根據(jù)下游需求靈活擴(kuò)能，擴(kuò)能周期約3 個(gè)月；與巴斯夫合作的汽車尾氣處理催化劑涂層用γ型氧化鋁或?qū)⒛甑讛U(kuò)能并于17 年逐步有業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。
    4.盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)。
    不考慮本次自有資金收購(gòu)泓源光電，以及之前王子制陶重大資產(chǎn)重組的業(yè)績(jī)并表和發(fā)行股份的股本攤薄，我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.44、0.76、1.11，對(duì)應(yīng)PE 75X、44X、30X。公司是國(guó)內(nèi)罕有、盈利能力極佳的新材料平臺(tái)型公司。未來(lái)在原有鋰電材料、汽車尾氣處理、陶瓷義齒和背板材料等無(wú)機(jī)非金屬和太陽(yáng)能導(dǎo)電漿料等無(wú)機(jī)金屬的新興領(lǐng)域均有較好前景，看好公司未來(lái)發(fā)展。維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：
    新業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展不達(dá)預(yù)期，氧化鋁、氧化鋯放量不達(dá)預(yù)期。