久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    如同步以20%成長，則到2020 年，每月大約有4478 萬人民幣的需求金額。而全球主要錫合金焊接球廠商為日本千住和韓國Duksan。目前中國錫合金焊接球市場各個供貨商之市占率大約如下：千住(37%)，恒碩(19%)，MKE(15%)，Duksan(8%)，大瑞(7%)，新華錦(6%) 及其他(8%)。大瑞科技具有同文同種的優(yōu)勢，足以與世界大廠抗衡，未來有望進行進口替代，公司在IC 封裝材料領(lǐng)域更進一步。
    錫球與原先電子化學品形成協(xié)同效應，IC 材料領(lǐng)域布局越發(fā)完善公司原先的清洗液、剝離液等半導體電子化學品廣泛應用于IC、IC 先進封裝。
    2014 年公司電子化學品銷售收入3000 多萬元，2015 年實現(xiàn)的銷售收入約為5000 萬元，同比增長67%，增長主要自長電科技的放量。此外，隨著全球半導體向大陸轉(zhuǎn)移以及通富微電、華天科技、三安光電等客戶訂單增長，預計今年翻倍增長，銷售收入達到1 億元，同時我們預計未來三年半導體耗材業(yè)務將保持高增長。 而此次大瑞科技將與公司原先半導體材料業(yè)務形成協(xié)同效應，若收購完成，將增厚公司利潤。其中，2016 年1-5 月份，大瑞科技實現(xiàn)營業(yè)收入1974 萬元，凈利潤897 萬元。
    最壞時期已過，綜合材料平臺逐漸顯現(xiàn)
    公司2016 年一季度凈利潤為1717.23 萬元，同比下降28.76%。中報凈利潤同比下滑10%-40%，主要歸因于核心產(chǎn)品紫外光纖涂覆材料價格下降，以及IPO募投項目光刻膠、高純氧化鋁短期業(yè)績很難釋放。一季度市場對飛凱材料整體持悲觀態(tài)度，而隨著近期公司首期員工持股計劃完成，全資子公司安慶飛凱以自有資金約1.1 億元投資建設(shè)9000t/a 合成新材料項目。我們認為，飛凱材料最壞時期已過，看好公司后續(xù)在電子化學品方向的發(fā)展。
    盈利預測及估值
    考慮到光纖涂覆材料為公司安全邊際，以及半導體耗材電子化學品高增長，公司未來將打造綜合材料大平臺， 我們預計公司16-18 年營業(yè)收入為5.30/6.47/7.82 億元，同比增長22.69%、21.96%、20.89%；對應凈利潤為1.29/1.67/2.12 億元，對應EPS 分別為1.24、1.61、2.04 元/股。我們給予買入“評級”。