久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司目前募投項(xiàng)目5 萬(wàn)噸果糖（固體）項(xiàng)目和年產(chǎn)5000 噸低聚半乳糖項(xiàng)目、糊精項(xiàng)目已于2015 年年底建成投產(chǎn)，年產(chǎn)5000 噸結(jié)晶海藻糖項(xiàng)目也將于今年下半年建成投產(chǎn)，屆時(shí)公司的功能糖品種將更加豐富。未來(lái)幾年，公司預(yù)計(jì)將繼續(xù)通過(guò)創(chuàng)新、改造的方式整合現(xiàn)有生產(chǎn)線，不斷擴(kuò)充產(chǎn)品品種。同時(shí)短期來(lái)看，據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示2016 年全球糖產(chǎn)量和消費(fèi)量的缺口將達(dá)757 萬(wàn)噸，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織食糖價(jià)格指數(shù)顯示2016年1-6 月食糖價(jià)格上漲38.4%。我們認(rèn)為公司的果葡糖漿產(chǎn)品作為蔗糖的替代品，將從糖價(jià)上漲中獲益。而從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著中國(guó)民眾健康意識(shí)的不斷提升以及食品飲料安全問(wèn)題的日益嚴(yán)峻，促使中國(guó)消費(fèi)者也更為關(guān)注減糖、無(wú)糖，因此我們看好公司功能糖產(chǎn)品作為功能性替代品的市場(chǎng)前景。
    特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品打開未來(lái)想象空間。公司與中稷康合資設(shè)立“山東中稷康特醫(yī)食品有限公司”專注于研發(fā)特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品。國(guó)家在今年7 月1日實(shí)施的《特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品注冊(cè)管理辦法》中，對(duì)特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品的申請(qǐng)注冊(cè)條件、產(chǎn)品研制試驗(yàn)、監(jiān)督管理等相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了正式規(guī)定與規(guī)范。而中稷康是我國(guó)最早通過(guò)國(guó)家批準(zhǔn)的特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品研發(fā)和推廣企業(yè)之一，目前已有肽愈微化短肽、吞飴暢、五聯(lián)復(fù)合益生菌三款產(chǎn)品通過(guò)審批投入銷售中。國(guó)內(nèi)特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品市場(chǎng)正處于起步階段，空間巨大，我們相信未來(lái)公司將借助自有產(chǎn)品和中稷康的渠道優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們預(yù)測(cè)公司2016-2018 年EPS 分別為0.15 元、0.19元、0.25 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為81 倍、65 倍和50 倍。我們繼續(xù)看好公司圍繞“大健康”戰(zhàn)略的相關(guān)布局，符合未來(lái)大眾食品功能化的趨勢(shì)，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：募投項(xiàng)目或不達(dá)預(yù)期；糖價(jià)上漲或不達(dá)預(yù)期，對(duì)外投資進(jìn)展或不達(dá)預(yù)期；產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度或不達(dá)預(yù)期。