久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    光通信部件穩(wěn)定增長(zhǎng)，半導(dǎo)體部件收入翻番。2016年上半年，國(guó)家在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)備升級(jí)行動(dòng)方面繼續(xù)加大投資力度；同時(shí)，中廣電大力推動(dòng)“三網(wǎng)融合”的建設(shè)，三大電信運(yùn)營(yíng)商也加大對(duì)PON設(shè)備的集采量。公司主要產(chǎn)品光通信部件的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)13.5%，成為公司營(yíng)業(yè)收入的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。在半導(dǎo)體部件領(lǐng)域，公司不斷改進(jìn)工藝技術(shù)，進(jìn)入新的細(xì)分領(lǐng)域，上半年實(shí)現(xiàn)收入1.99億元，同比增長(zhǎng)106.6%。
    產(chǎn)品推陳出新，切入國(guó)內(nèi)一線客戶供應(yīng)鏈。公司通過(guò)指紋識(shí)別系統(tǒng)用功能陶瓷片切入小米、OPPO、一加、vivo等國(guó)內(nèi)一線手機(jī)品牌的供應(yīng)鏈；在燃料電池領(lǐng)域，公司隔膜板訂單和收入大幅增加；在電子元器件領(lǐng)域，公司在晶體頻率元件市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷提升，市場(chǎng)占有率進(jìn)一步增加。
    毛利率略有下滑，但費(fèi)用控制較好。2016年上半年，公司綜合毛利率47.1%，比去年同期下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。銷售費(fèi)用率1.4%，比去年同期下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率8.3%，比去年同期略微上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用率上升的主要原因是今年新增限制性股票分?jǐn)傎M(fèi)用1771萬(wàn)元，若剔除此影響，管理費(fèi)用率將同比下降1個(gè)百分點(diǎn)。
    盈利預(yù)測(cè)與估值：我們預(yù)計(jì)公司2016-18年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.3、12.4和14.7億元，EPS分別為0.60、0.72和0.85元/股。目前公司股價(jià)對(duì)應(yīng)的2016-18年P(guān)E分別為28.3、23.5和19.8倍。公司2016年上半年收入增速加快，未來(lái)將繼續(xù)受益于全球通信、消費(fèi)電子市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展和先進(jìn)陶瓷市場(chǎng)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，我們首次給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、核心客戶流失、競(jìng)爭(zhēng)加劇等。