久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司目前主要從事鋁板帶材生產(chǎn)銷售，產(chǎn)品以中低端為主，近年來(lái)公司產(chǎn)品逐漸延伸到軌道交通板帶材、鋁型材領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。此次非公開(kāi)發(fā)行，公司擬募集資金用于"年產(chǎn)12.5萬(wàn)噸車用鋁板帶材項(xiàng)目"，著眼未來(lái)，布局高端汽車板帶材，有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升公司盈利能力。 
    項(xiàng)目盈利強(qiáng)，打消對(duì)2018年以后業(yè)績(jī)顧慮。項(xiàng)目建設(shè)建設(shè)期為2年，預(yù)計(jì)到2018年底建成投產(chǎn)，項(xiàng)目建成后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年凈利潤(rùn)1.4億元，項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率將達(dá)到12%左右。我們認(rèn)為，公司產(chǎn)品梯隊(duì)逐漸形成，已投產(chǎn)的"20萬(wàn)噸軌道交通鋁板帶材項(xiàng)目"和即將投產(chǎn)的"2萬(wàn)噸交通用鋁型材項(xiàng)目"將保障公司2016-2017年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，"12.5萬(wàn)噸車用鋁合金板帶材"項(xiàng)目將對(duì)2018年后業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大，打消投資者對(duì)公司2018年后業(yè)績(jī)擔(dān)憂。 
    盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為72.38、90.23和97.52億元，分別同比增長(zhǎng)了15%、24.7%和8.1%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)2.95、4.24和5.28億元，同比增長(zhǎng)了70.6%、43.8%和24.5%，EPS分別為0.61、0.88和1.09元，對(duì)應(yīng)最新股價(jià)的PE分別為26、18和15倍?？紤]到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整保障今明兩年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)及估值優(yōu)勢(shì)明顯等因素，我們維持公司"增持"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：1、鋁價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致加工費(fèi)下降風(fēng)險(xiǎn)。