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    公司業(yè)績(jī)符合我們之前的預(yù)期。
    盈利預(yù)測(cè)：總體而言，我們認(rèn)為公司主力產(chǎn)品氯吡格雷競(jìng)爭(zhēng)格局依然較好，公司具備強(qiáng)大的醫(yī)院和醫(yī)生資源優(yōu)勢(shì)，而且通過(guò)國(guó)際認(rèn)證在招標(biāo)中也具備一定優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期仍將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。競(jìng)爭(zhēng)格局較好的二線品種比伐蘆定、阿利沙坦有望進(jìn)入全國(guó)醫(yī)保，有望隨著各省招標(biāo)的推進(jìn)開(kāi)始迅速放量，公司將逐步擺脫對(duì)單一品種的依賴(lài)；此外，公司也有望充分利用其龐大的心血管專(zhuān)業(yè)學(xué)術(shù)隊(duì)伍和豐富的臨床醫(yī)生資源，圍繞心血管核心業(yè)務(wù)打造自身的生態(tài)圈。公司目前業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，內(nèi)生外延均具看點(diǎn)，估值具備較大優(yōu)勢(shì)。我們預(yù)估公司2016-2018 年EPS 分別為1.37、1.56 和1.77 元，對(duì)應(yīng)2016-2018 年動(dòng)態(tài)PE 分別為22X、19X、17X，公司當(dāng)前估值較低，增長(zhǎng)確定，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    股價(jià)表現(xiàn)催化劑：氯吡格雷重返廣東市場(chǎng)，阿利沙坦/比伐蘆定進(jìn)入全國(guó)醫(yī)保
    風(fēng)險(xiǎn)提示：部分省市招標(biāo)降價(jià)幅度超預(yù)期、新業(yè)務(wù)探索進(jìn)度低于預(yù)期。