久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    毛利率略有下滑，研發(fā)投入加大帶動管理費用迅速提升
    公司第三季度營收實現(xiàn)了快速增長，較上年同期增長19.17%，單季度利潤同比增長15.94%。公司前三季度毛利率為63.01%，相較去年同期65.74%略有下滑，屬于正常波動范圍。公司前三季度整體費用率較為穩(wěn)定，銷售費用率從去年同期8.41%下降至5.66%，而管理費用則是從9.24%提升至11.54%，主要是因為公司持續(xù)加大新技術新產(chǎn)品的研發(fā)，新業(yè)務也在拓展期，相關技術及管理人員人數(shù)有所增加，帶來職工薪酬上漲。
    政策指引，多倫駕培新生態(tài)有望引領未來發(fā)展
    交通運輸部聯(lián)合公安部于8 月30 日印發(fā)了《機動車駕駛培訓教學與考試大綱》，加快推進按學時收費、先培訓后付費服務模式，該政策的指引方向與多倫今年以來積極布局新業(yè)務的理念相一致。公司憑借駕考系統(tǒng)領域的領先優(yōu)勢，結合公司線上“多倫學車”云平臺共同創(chuàng)新駕駛員培訓新模式，逐步打造正規(guī)化，品牌化，專業(yè)化，規(guī)?；男滦婉{培生態(tài)圈。公司探索模式轉型之路，計時培訓業(yè)務運營模式已經(jīng)在江西上饒落地，后續(xù)有望打造成標桿案例，在政策的積極推動下向全國推廣，有望快速復制推廣，成為公司新的支柱業(yè)務。
    把握駕考入口卡位優(yōu)勢，著眼未來積極布局智能駕駛
    多倫科技在對駕駛培訓考試入口的充分卡位基礎上，加大研發(fā)投入，積極開展基于機器視覺的駕駛人注意力分配識別、基于機器視覺的道路環(huán)境目標識別、基于激光雷達的目標探測技術等人工智能駕考新技術研究，并取得了階段成果，從而為公司未來發(fā)展奠定堅實的基礎。
    盈利預測與投資建議
    預計公司16-18 年營收分別為8.77 億元，11.33 億元，15.37 億元，歸母凈利潤分別為3.64 億元，4.7 億元以及6.42 億元，EPS 為1.76 元，2.28 元，3.1 元，對應當前股價PE 為44 倍，34 倍，25 倍。維持“買入”評級。
    風險提示：科目三電子化進程低于預期； 社會化考場推進進程低于預期； 多倫學車云平臺推廣速度不及預期。