久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績?cè)龇陀谏习肽曛饕捎诮衲觑L(fēng)機(jī)市場(chǎng)重心向南方轉(zhuǎn)移，三季度公司受到7、8月份雨季和汛期的影響，交付量有所下降。隨著天氣好轉(zhuǎn)，相信四季度公司交付量較三季度會(huì)有大幅增長，公司給出全年業(yè)績指引為增長0-50%。 預(yù)計(jì)公司16-17年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤35.19億元(YOY+23.52%)、37.58億元(YOY+6.76%)，EPS1.29、1.37元，當(dāng)前A股價(jià)對(duì)應(yīng)16-17年動(dòng)態(tài)PE為12X、11X，維持“買入”建議，目標(biāo)價(jià)19.00元(2017年動(dòng)態(tài)PE14X)；H股股價(jià)對(duì)應(yīng)16-17年動(dòng)態(tài)PE7X、7X，同樣給予“買入”建議，目標(biāo)價(jià)12.00HK$。
    前三季度風(fēng)電招標(biāo)容量大增：受南方降雨影響16年1-9月國內(nèi)新增風(fēng)電并網(wǎng)容量9.9GW，較上年同比減少20%。國內(nèi)風(fēng)電招標(biāo)市場(chǎng)表現(xiàn)出色，前三季度國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備公開招標(biāo)容量達(dá)24.1GW，同比增長67%，三季度較二季度招標(biāo)量大幅提升52%；2MW依舊占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，1-9月份2MW及以上機(jī)組招標(biāo)容量占比為93%，分地區(qū)來看北方占比58%，南方41%，國家能源局鼓勵(lì)我國風(fēng)電消納良好的南部和中東部地區(qū)加大風(fēng)電市場(chǎng)開發(fā)力度。公司今年市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)向南方，隨著四季度雨水天氣結(jié)束，預(yù)計(jì)風(fēng)機(jī)交付量將較三季度明顯提升。
    毛利率增長2.6PCT，費(fèi)用控制較好：公司16Q1-3綜合毛利率30.6%，同比增長2.6pct，主要受益自營風(fēng)電場(chǎng)毛利率和權(quán)益裝機(jī)容量顯著提升以及公司持續(xù)優(yōu)化機(jī)組采購成本；16Q1-3綜合費(fèi)用率17.52%，同比微增1.95pct，主要在于規(guī)模擴(kuò)大，人員增多以及借款增加所致，公司有著優(yōu)秀的費(fèi)用控制能力，預(yù)計(jì)后期費(fèi)用率有望保持平穩(wěn)。
    在手訂單刷新歷史記錄，未來業(yè)績?cè)鲩L有保障：受益國內(nèi)三季度招標(biāo)容量大幅，截止2016年9月30日，公司在手訂單突破14.4GW，刷新歷史記錄。按容量分類來看，1.5MW及2.5MW占比均為27%，2MW及以上機(jī)型占比達(dá)73%為公司主力機(jī)型；公司豐厚的訂單對(duì)未來業(yè)績?cè)鲩L構(gòu)成強(qiáng)力保障。
    行業(yè)空間巨大：2016年10月18日，國家能源局新能源司司長朱明介紹了我國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展思路：未來五年風(fēng)電將由替代能源向主體能源過渡，2020年我國風(fēng)電裝機(jī)容量力爭達(dá)到250GW。國家能源局明確各省(區(qū)、 市)非水可再生能源發(fā)電量占全社會(huì)用電量的比例，到2020年在國內(nèi)全社會(huì)用電量的比例將不低于9%。根據(jù)8月23日能源局的可再生能源電力發(fā)展監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)報(bào)告顯示截止15年仍有19個(gè)省較2020年目標(biāo)的差距超過3%以上，有9個(gè)地區(qū)甚至超過4%，行業(yè)發(fā)展空間巨大。
    盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)公司16-17年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤35.2億元(YOY+23.52%)、37.58億元(YOY+6.76%)，EPS1.29、1.37元，當(dāng)前A股價(jià)對(duì)應(yīng)16-17年動(dòng)態(tài)PE為12X、11X，維持“買入”建議，目標(biāo)價(jià)19.00元(2017年動(dòng)態(tài)PE14X)；H股股價(jià)對(duì)應(yīng)16-17年動(dòng)態(tài)PE7X、7X，同樣給予“買入”建議，目標(biāo)價(jià)12.00HK$。