>> 安信證券-隆鑫通用(603766)收購意大利CMD公司，進軍通航發(fā)動機制造-161120
| 上傳日期： |
2016/11/21 |
大小： |
414KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，王書偉，朱元駿 |
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■通用航空市場廣闊，國家政策大力扶持
國家于2016 年5 月發(fā)文《關(guān)于促進通用航空業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，強調(diào)構(gòu)建國家通用航空業(yè)研發(fā)創(chuàng)新體系，鼓勵建立通用航空業(yè)創(chuàng)新平臺，提高關(guān)鍵技術(shù)和部件的自主研發(fā)生產(chǎn)能力。CMD 公司在通航發(fā)動機方面擁有多項核心技術(shù)，通過此次收購，雙方將加強在技術(shù)、人員方面交流合作，幫助隆鑫通用自主研發(fā)、在國內(nèi)通航市場搶占先機。
■無人機+農(nóng)用信息化、電動車、智能電源并駕齊驅(qū)，看好公司轉(zhuǎn)型
公司長期堅持“同心多元化”發(fā)展戰(zhàn)略，在多個領(lǐng)域取得進展，根據(jù)公告及中報信息：1）公司無人機完成了一系列關(guān)鍵測試，農(nóng)業(yè)信息化也已完成十多個省的信息收集分析工作；2）山東麗馳微型電動車2016年上半年實現(xiàn)銷售收入4.21 億元，同比增長33.9%，2017 年預(yù)計全國微型電動車產(chǎn)值將達300 億元；3）IDC 數(shù)據(jù)中心項目獲多個招標訂單，截止2016 年8 月16 日，金額達6140 萬元，廣州威能正從備用電源向常用發(fā)電電力轉(zhuǎn)變。
■投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價30 元。我們預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為0.97、1.10、1.22 元，看好隆鑫通用在新興產(chǎn)業(yè)布局；維持買入-A 投資評級，6 個月目標價30 元。
■風(fēng)險提示：業(yè)績下滑、收購整合不達預(yù)期
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